Pendapatan pusat data Sandisk melonjak, penurunan trafik carian Reddit menekan panduan suku keempat

Mengapa pertumbuhan pendapatan Sandisk tidak menghasilkan margin kasar yang lebih tinggi?

Pendapatan suku fiskal pertama Sandisk ialah 11.03 bilion dolar AS, meningkat 23% berbanding suku sebelumnya dan melebihi jangkaan Wall Street sebanyak 10.74 bilion dolar AS. Pendapatan pusat data meningkat 61% berbanding suku sebelumnya kepada 4.8 bilion dolar AS, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 4 bilion dolar AS, dan menyumbang 43.5% daripada jumlah pendapatan; pendapatan perniagaan pinggir dan pengguna masing-masing di bawah jangkaan.
Kira-kira enam persepuluh peningkatan pendapatan berbanding suku sebelumnya datang daripada penghantaran dan empat persepuluh daripada harga; laporan menganggarkan harga naik kira-kira 8.6%, di bawah jangkaan Wall Street sebanyak 11.1%. Kebergantungan pertumbuhan yang lebih besar pada penghantaran menjelaskan mengapa margin kasar hanya meningkat sedikit berbanding suku sebelumnya: angka sebenar ialah 85.07%, melebihi jangkaan pasaran 84.45% tetapi di bawah ambang 85.5%–86.5% yang diharapkan pelabur optimis.
Panduan pendapatan suku fiskal kedua ialah 12.2 bilion–12.6 bilion dolar AS, dengan titik tengah 12.4 bilion dolar AS melebihi jangkaan pasaran 12.08 bilion dolar AS; titik tengah panduan margin kasar 85% secara umumnya tidak berubah daripada suku fiskal pertama dan di bawah 86.5%–87.5% yang diharapkan pelabur optimis. Laporan menyatakan sebahagian pertumbuhan pendapatan datang daripada faktor bermusim perniagaan pengguna, bukan semuanya daripada kenaikan harga.

Tiada perjanjian jangka panjang baharu ditandatangani, dan bilangan pelanggan kekal 8, di bawah jangkaan pelabur optimis; nilai minimum yang dijamin dalam perjanjian ialah 93.9 bilion dolar AS, manakala baki obligasi prestasi ialah 88.9 bilion dolar AS, di bawah 91.1 bilion dolar AS berdasarkan angka pro forma Ogos.
Penghantaran yang diliputi perjanjian merangkumi kira-kira separuh tahun fiskal 2027 dan dua pertiga tahun fiskal 2028, dengan nisbah tidak berubah. Syarikat berkata ia sedang aktif membincangkan pembaharuan dan perjanjian baharu, dan permintaan berpotensi melebihi kapasiti bekalannya hingga akhir dekad ini.
Aliran tunai bebas diselaraskan suku fiskal pertama ialah 5.7 bilion dolar AS, di bawah jangkaan pasaran 5.93 bilion dolar AS; aliran tunai bebas mengikut asas laporan ialah 6.31 bilion dolar AS, dan akaun belum terima meningkat 1.88 bilion dolar AS.

Pengguna aktif harian AS pada suku ketiga turun kepada 50.7 juta, berkurang 2.5 juta berbanding suku sebelumnya dan 2% tahun ke tahun, di bawah jangkaan Wall Street sebanyak 53.5 juta; penurunan berbanding suku sebelumnya hanya 300 ribu pada suku terdahulu.
Syarikat berkata rujukan carian menurun dengan ketara pada suku ketiga dan penurunannya semakin pantas pada penghujung suku, terutamanya menjejaskan trafik web pengguna yang tidak log masuk; carian juga merupakan cara pengguna sedia ada kembali melawat, maka pengguna yang log masuk dan trafik aplikasi turut sedikit terjejas. Pada Oktober, rujukan carian berkurang secara purata lebih daripada 1 juta setiap minggu.
Jika kadar penurunan itu berterusan, syarikat menjangkakan jumlah pengguna aktif harian pada suku keempat mungkin turun pada kadar peratusan dua digit rendah daripada kira-kira 130 juta ketika ini. Sementara itu, pengguna yang log masuk dan pengguna aktif harian aplikasi meningkat berbanding suku sebelumnya, dan mereka menyumbang lebih 80% daripada pengewangan.

Pendapatan suku ketiga ialah 895 juta dolar AS, meningkat 53% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan Wall Street 877 juta dolar AS, tetapi di bawah ambang jangkaan lebih tinggi sebanyak 935 juta–945 juta dolar AS; pertumbuhan juga perlahan daripada 61% pada suku kedua.
Panduan pendapatan suku keempat ialah 1 bilion–1.03 bilion dolar AS, dengan titik tengah meningkat 39.9% tahun ke tahun dan di bawah jangkaan pasaran 1.044 bilion dolar AS. Menurut pengiraan laporan, walaupun pendapatan sebenar melebihi titik tengah panduan sebanyak 30 juta dolar AS, sama seperti lebihan pada suku ketiga, ia hanya hampir memenuhi jangkaan pasaran.
Margin EBITDA diselaraskan suku ketiga ialah 44.9%, meningkat 4.6 mata peratusan tahun ke tahun tetapi di bawah jangkaan pasaran 45.6%. Perbelanjaan jualan dan pemasaran meningkat 63% tahun ke tahun, lebih pantas daripada pendapatan; syarikat berkata pemasaran kepada pengguna membantu mengimbangi kesan penurunan trafik carian.