Sejauh mana kukuhnya pertumbuhan eksport pada September?

  • Pada September 2026, nilai eksport kapasitor seramik berbilang lapisan (MLCC) Jepun ialah 540 juta dolar AS, meningkat 29% tahun ke tahun dan 17% bulan ke bulan. Jumlah eksport ialah 102.284 bilion unit, meningkat 5.5% tahun ke tahun dan 16% bulan ke bulan.
  • Sepanjang 10 tahun lalu, nilai eksport pada September meningkat secara purata 3.1% bulan ke bulan, manakala jumlah eksport meningkat 7.4%. Kedua-duanya jelas melebihi paras bermusim tahun ini. Pemulihan selepas cuti musim panas Ogos menyumbang kepada kenaikan itu, dan JPMorgan berpendapat aplikasi IT turut mendorong pertumbuhan nilai eksport.
  • Purata harga eksport keseluruhan dalam dolar AS meningkat 22.2% tahun ke tahun dan 0.9% bulan ke bulan. Nilai meningkat lebih pantas daripada jumlah, menunjukkan kenaikan purata harga turut menyumbang kepada pertumbuhan nilai eksport.

Mengapa Taiwan menjadi tumpuan dalam menilai permintaan?

  • JPMorgan menggunakan data perdagangan pasaran aplikasi IT utama di Asia sebagai petunjuk permintaan. Pada September, nilai eksport MLCC Jepun ke pasaran ini ialah 409.3 juta dolar AS, meningkat 35.5% tahun ke tahun dan 15.5% bulan ke bulan, melebihi paras bermusim berupa kenaikan purata 5.5% bulan ke bulan bagi tempoh yang sama sepanjang 10 tahun lalu.
  • Daripada jumlah itu, eksport ke Taiwan mencapai rekod tertinggi 98.2 juta dolar AS, meningkat 61.6% tahun ke tahun dan 14.3% bulan ke bulan. Jumlah eksport turun 1.4% tahun ke tahun, manakala purata harga dalam dolar AS meningkat 63.8%.
  • Bank itu berpendapat data perdagangan berkaitan Taiwan membantu menilai permintaan IT, khususnya AI; peningkatan nilai eksport dan purata harga menyokong penilaiannya bahawa permintaan untuk aplikasi AI kukuh. Walaupun purata harga di seluruh pasaran berkaitan IT meningkat 30.4% tahun ke tahun, harganya masih turun 1.4% bulan ke bulan pada September.

Adakah pasaran berkaitan automotif turut mengikut rentak?

  • Di pasaran Eropah dan AS, yang mempunyai bahagian aplikasi automotif yang agak tinggi, jumlah nilai eksport pada September ialah 71.3 juta dolar AS. Walaupun meningkat 10.5% bulan ke bulan, nilainya masih turun 7.6% tahun ke tahun; purata harga eksport turun 14.1% tahun ke tahun.
  • JPMorgan mendapati trend nilai eksport di pasaran ini secara keseluruhannya mendatar: AS secara umumnya stabil, manakala Eropah sedikit lemah. Sebaliknya, trend nilai eksport pasaran berkaitan IT masih meningkat dengan kukuh.

Bagaimanakah data eksport mempengaruhi penilaian terhadap pengeluar?

  • Purata nilai eksport MLCC bulanan Jepun dalam dolar AS bagi tempoh 7 hingga September adalah kira-kira 15% lebih tinggi daripada tempoh 4 hingga Jun. Berdasarkan itu, JPMorgan menjangkakan jualan pengeluar MLCC Jepun berpotensi meningkat suku ke suku menjelang pengumuman keputusan suku kedua.
  • Bank itu berpendapat kemajuan rundingan harga oleh pengeluar luar negara meningkatkan kemungkinan pengeluar Jepun mula menaikkan harga. Ia mengekalkan pandangan positif terhadap Murata Manufacturing, Taiyo Yuden dan TDK; dua yang pertama ialah pilihan utama MLCC bank itu.
  • Prestasi berbeza mengikut lokasi pengeluaran: nilai eksport MLCC Korea Selatan, Thailand dan China meningkat pada September, manakala eksport Malaysia, yang pengeluarannya didominasi Taiyo Yuden, lemah sejak Jun. JPMorgan menggunakan eksport dari lokasi ini sebagai rujukan untuk memantau trend pengeluaran di kilang masing-masing.