Berapa lama peningkatan margin bank AS boleh bertahan?

  • JPMorgan menjangkakan purata margin faedah bersih sampel bank AS yang diliputinya meningkat daripada 2.8% pada 2026 kepada 2.9% pada 2027; margin faedah bersih mengukur perbezaan antara pendapatan faedah daripada aset bank yang menjana faedah dengan kos pembiayaannya. Firma itu lebih positif terhadap Valley National dan menjangkakan pengembangan marginnya berterusan hingga suku keempat 2026 dan pada 2027, sekali gus meningkatkan keuntungan.
  • Peningkatan itu tidak seragam: firma itu menjangkakan margin faedah bersih Valley naik daripada 3.1% pada 2026 kepada 3.3% pada 2027, manakala Wells Fargo turun daripada 2.6% kepada 2.4%. JPMorgan berpendapat prestasi yang memadai daripada bank kecil dan sederhana AS sudah cukup untuk mendorong bank serantau mencatat prestasi lebih baik, tetapi secara keseluruhannya firma itu masih berhati-hati.
  • Bank tertentu turut menghadapi tekanan tersendiri: Huntington mengurus kunci kira-kiranya dengan berhemat pada suku ketiga kerana persaingan, namun integrasi dan pengekalan pelanggan berjalan mengikut rancangan; Flagstar pula sekali lagi menyemak prospek pendapatan sesaham, dan masalah pinjaman bagi hartanah yang sewanya dikawal kembali menjadi perhatian.

Mengapa bank Australia menumpukan perhatian pada pertumbuhan dan kos serentak?

  • Data perbankan pengawal selia Australia bagi September 2026 menunjukkan pinjaman perniagaan masih menjadi titik cerah, tetapi pertumbuhan pinjaman perumahan kepada pelabur semakin perlahan. Ini bermakna bank tidak boleh hanya melihat jumlah pinjaman, malah perlu membezakan jenis pelanggan yang menyumbang kepada pertumbuhan.
  • Dalam tinjauan awal keputusan bank Australia, JPMorgan menyenaraikan tekanan persaingan terhadap Westpac dan prospek kos bagi tahun kewangan 2027 sebagai fokus; bagi National Australia Bank, tumpuannya ialah modal, kualiti kredit dan peralihan baharu ke arah pengurangan kos; bagi ANZ, tumpuannya ialah sama ada bank itu boleh terus mengurangkan kos dan memulihkan pertumbuhan pendapatan.

Mengapa pertumbuhan bank India disertai tekanan kos?

  • Beberapa institusi kewangan India masih mencatat pertumbuhan: JPMorgan berkata AU Small Finance Bank mempunyai momentum pertumbuhan yang kukuh dan kos kredit yang jauh lebih baik daripada panduan syarikat; keuntungan IndusInd Bank mengatasi jangkaan, sementara pertumbuhan meningkat dan kualiti aset bertambah baik, dan penarafannya dinaikkan kepada neutral.
  • Namun, syarat untuk menukar pertumbuhan kepada keuntungan berbeza-beza. JPMorgan menjangkakan peningkatan kos pembiayaan Cholamandalam Investment & Finance akan mencabar margin faedah bersihnya; bagi AU Small Finance Bank, firma itu menyenaraikan risiko monsun sebagai perkara yang perlu diberi perhatian.

Ke manakah tekanan utama terhadap bank Brazil beralih?

  • JPMorgan melihat tanda pertumbuhan pinjaman yang semakin perlahan dengan lebih jelas dalam data bank Brazil bagi September, dan pendapatan yang lemah mungkin menjadi kebimbangan baharu; pinjaman tidak berbayar secara keseluruhan masih terkawal, tetapi beberapa tanda awal kemerosotan telah muncul.
  • Dari segi penilaian, firma itu menyatakan gandaan penilaian saham kewangan Brazil kembali ke paras terendah tahun ini, tetapi menjangkakan ramalan pendapatan sesaham mungkin disemak seterusnya, justeru berpendapat ketika itu masih terlalu awal untuk membeli pada harga rendah. Penilaian rendah perlu dilihat bersama perubahan jangkaan keuntungan.