Bernstein: Projek pusat data Amerika Utara berkembang kepada 488GW, kapasiti yang ditangguhkan turut meningkat

Seberapa pantas rizab projek berkembang, dan adakah pembinaan mengikutinya?

Pada Oktober 2026, rizab projek pusat data Amerika Utara mencapai 488.2GW, meningkat 32GW atau 7% berbanding bulan sebelumnya; namun pertambahan bulanan itu lebih rendah daripada 52.2GW pada September. Pemaju hartanah menyumbang 14.9GW daripada pertambahan bulan itu, manakala penyedia awan hiperskala menyumbang 2.9GW.
Kapasiti dalam pembinaan meningkat 7.3GW berbanding bulan sebelumnya kepada 87.2GW, kenaikan sebanyak 9%. Berdasarkan kadar pembinaan sepanjang 12 bulan lalu, rizab sedia ada akan mengambil masa 12.5 tahun untuk disiapkan, lebih rendah daripada 13.3 tahun pada bulan sebelumnya; ini ialah ukuran statik yang dikira pada kadar semasa.
Pengembangan rizab turut disertai projek yang menghadapi halangan: kapasiti yang ditangguhkan meningkat 9.4GW pada Oktober, lebih tinggi daripada 2.2GW pada September, menjadikan jumlahnya 61.1GW, kira-kira 13% daripada rizab projek. Projek yang ditangguhkan termasuk projek yang dilewatkan, dibatalkan, tidak diluluskan atau ditarik balik.

Berdasarkan keputusan pilihan raya, Bernstein menganggarkan projek berjumlah 265GW terletak di negeri yang gabenor baharu terpilihnya menentang pusat data atau menyokong sekatan terhadapnya, merangkumi 57% daripada rizab projek AS, sama seperti perkadaran anggaran sebelum pilihan raya. Statistik ini meliputi projek AS dan skopnya berbeza daripada jumlah rizab Amerika Utara sebanyak 488GW.
Pada Oktober, sebanyak 29 negeri telah melaksanakan sekatan atau sedang memajukan perundangan untuk menyekat pusat data baharu, meningkat daripada 27 pada bulan sebelumnya. Moratorium seluruh negeri Texas masih berkuat kuasa, dan kapasiti baharu dalam pembinaannya pada bulan itu turun kepada 0.6GW, lebih rendah daripada 3.4GW pada September dan 1.9GW pada Ogos.
Bernstein berpandangan bahawa projek pusat data membawa manfaat ekonomi yang besar dan dasar baharu lebih berkemungkinan mengubah pihak yang menanggung kos pembinaan daripada sekadar menekan pertumbuhan.

Pada Oktober, rizab projek bekalan kuasa di belakang meter (BTM) meningkat kira-kira 17GW, merangkumi 54% daripada jumlah pertambahan bulan itu, melebihi purata 43% sejak awal tahun. Menurut Crusoe, projek pusat data BTM secara purata boleh mendapat bekalan elektrik dalam kira-kira 18 bulan, manakala kaedah konvensional mengambil masa beberapa tahun.
Projek BTM hanya merangkumi 4% daripada kapasiti yang beroperasi, serta masing-masing 17% dan 43% daripada kapasiti dalam pembinaan dan rizab projek. Kapasiti BTM dalam pembinaan pada Oktober ialah 15.1GW, hampir tidak berubah berbanding bulan sebelumnya.
Pengembangan penyelesaian bekalan kuasa turut disertai projek yang menghadapi halangan: bahagian BTM dalam kapasiti yang ditangguhkan meningkat daripada 16% pada Mei kepada 28% pada Oktober, termasuk sebuah projek BTM berkapasiti 4GW di Florida yang ditolak.

Bernstein berpandangan pembinaan projek akan menyokong pertumbuhan pasaran peralatan elektrifikasi dan pembinaan selama bertahun-tahun, berdasarkan permintaan untuk peralatan dan tenaga kerja, pesanan tertunggak serta kesesakan bekalan yang berterusan.
Firma itu menganggarkan saiz pasaran berpotensi dengan mendarabkan rizab projek sedia ada dengan peluang bagi setiap megawatt yang didedahkan oleh setiap syarikat, serta mengandaikan 70% daripadanya ialah projek AI. Contohnya, anggaran untuk Vertiv ialah kira-kira 1.76 trilion dolar AS dan untuk buruh pembinaan Quanta Services kira-kira 7.32 trilion dolar AS; kedua-duanya meliputi bahagian perniagaan yang berbeza.
Anggaran ini bergantung pada kemajuan projek dan peluang bagi setiap unit kapasiti, dan tidak sama dengan pesanan yang telah diperoleh pembekal.