Mengapa carian Google menjadi kelemahan utama?

  • Hasil Carian Google dan perniagaan lain ialah 63.35 bilion dolar, meningkat 12% tahun ke tahun, di bawah jangkaan pasaran sebanyak 64.87 bilion dolar dan pertumbuhan 14.7%, serta di bawah ambang pertumbuhan pihak pembeli sekitar 13%–14%.
  • Pertumbuhan perlahan sebanyak 4.8 mata peratusan daripada 16.8% pada suku kedua. Walaupun kadar pertumbuhan dua tahun lalu dijumlahkan, pertumbuhan carian turun daripada 28.5% pada suku kedua kepada 26.5%, menunjukkan kelembapan itu bukan semata-mata akibat asas perbandingan yang lebih tinggi pada tahun sebelumnya.
  • Hasil iklan YouTube ialah 11.21 bilion dolar, meningkat 9.2% tahun ke tahun, di bawah jangkaan pasaran sebanyak 11.45 bilion dolar. Pertumbuhannya juga di bawah 12.9% pada suku kedua.

Mengapa keuntungan keseluruhan masih meleset meskipun perniagaan awan Google kukuh?

  • Hasil awan Google ialah 30.71 bilion dolar, meningkat 103% tahun ke tahun, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 29.18 bilion dolar tetapi di bawah ambang pihak pembeli sebanyak 31 bilion–32.5 bilion dolar. Syarikat berkata jualan sistem TPU menyumbang dengan ketara kepada pertumbuhan.
  • Margin operasi perniagaan awan ialah 36.2%, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 33.7%; namun keuntungan operasi keseluruhan hanya 40.58 bilion dolar, di bawah jangkaan pasaran sebanyak 43.4 bilion dolar. Jurang itu muncul di luar perniagaan awan.
  • Kos peringkat kumpulan, yang terutamanya merangkumi penyelidikan dan pembangunan AI bersama, mencapai 7.66 bilion dolar, melebihi kira-kira 5.7 bilion dolar yang tersirat dalam jangkaan pasaran dan 5.8 bilion dolar pada suku kedua. Perniagaan lain mencatat kerugian 2.05 bilion dolar, juga melebihi jangkaan pasaran sebanyak 1.6 bilion dolar.

Di manakah kekuatan pertumbuhan dan keuntungan Microsoft?

  • Hasil Azure ialah 33.2 bilion dolar, meningkat 48% pada kadar pertukaran tetap, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 44.9% dan ambang pihak pembeli sekitar 47%. Hasil meningkat 3.75 bilion dolar berbanding suku sebelumnya, melebihi 3.4 bilion dolar bagi suku berakhir pada Jun.
  • Awan komersial M365 berkembang 18% pada kadar pertukaran tetap, melebihi panduan syarikat sekitar 17% dan jangkaan pasaran sebanyak 16.7%. Pertumbuhan terlaras ialah 19%, melebihi panduan terlaras sekitar 18%. Skop perniagaan ini kini merangkumi GitHub dan Security Copilot.
  • Jumlah hasil Microsoft ialah 92.3 bilion dolar, melebihi had atas panduan syarikat sebanyak 90.95 bilion dolar. Margin operasi ialah 49.8%, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 48.5%, manakala perbelanjaan operasi juga di bawah panduan syarikat.

Apakah perbezaan aliran tunai kedua-dua syarikat?

  • Perbelanjaan modal Google pada suku ketiga ialah 51.4 bilion dolar, di bawah jangkaan pasaran sebanyak 56.1 bilion dolar. Aliran tunai bebas ialah negatif 9.1 bilion dolar, di bawah jangkaan pasaran sebanyak negatif 4.1 bilion dolar. Pada suku tersebut, syarikat memperoleh 12.4 bilion dolar melalui penerbitan saham berterusan dan menerbitkan nota kanan sebanyak 28.7 bilion dolar.
  • Jika julat perbelanjaan modal Google bagi tahun kewangan 2026 sebanyak 195 bilion–205 bilion dolar kekal tidak berubah, pengiraan dalam artikel ini membayangkan perbelanjaan suku keempat sekitar 63 bilion–73 bilion dolar, berbanding jangkaan pasaran sebanyak 65.7 bilion dolar.
  • Aliran tunai operasi Microsoft bagi suku tersebut ialah 58 bilion dolar. Selepas menolak perbelanjaan tunai untuk aset tetap sebanyak 39.4 bilion dolar, aliran tunai bebas ialah kira-kira 18.6 bilion dolar.