Morgan Stanley: Pertumbuhan pesanan pengeluar automasi domestik perlahan pada Oktober, jualan jenama asing kekal stabil

Di manakah kelembapan pesanan pada Oktober terlihat?

Pesanan kebanyakan pengeluar domestik yang dipantau Morgan Stanley masih berkembang pada Oktober, tetapi pada kadar lebih perlahan berbanding sembilan bulan pertama 2026. Pesanan baharu pengeluar automasi Xinjie Electric meningkat lebih daripada 25% tahun ke tahun dalam sembilan bulan pertama, sebelum pertumbuhannya perlahan pada Oktober.
Pesanan baharu pengeluar alat mesin Tsugami China meningkat sedikit tahun ke tahun pada Oktober, lebih rendah daripada pertumbuhan dua digit yang kukuh dalam sembilan bulan pertama; pesanan pengeluar pengurang kelajuan Guomao meningkat pada kadar satu digit tahun ke tahun pada Oktober, berbanding sekurang-kurangnya 10% dalam sembilan bulan pertama.
Ini menunjukkan pesanan masih berkembang, tetapi pertumbuhan lebih pantas sebelum ini tidak dikekalkan secara menyeluruh pada Oktober.

Menurut data MIR, jualan servo di China bagi jenama asing yang dipantau meningkat 9% tahun ke tahun pada Oktober, manakala jualan penyongsang voltan rendah meningkat 13%; kadar pertumbuhan yang sepadan bagi sembilan bulan pertama 2026 masing-masing ialah 8% dan 10%, dengan trend keseluruhan yang secara relatifnya stabil.
Morgan Stanley berpendapat pertumbuhan itu terutama datang daripada permintaan hiliran berkaitan AI. Ini berlaku serentak dengan kelembapan pesanan sesetengah pengeluar domestik, mencerminkan prestasi permintaan yang tidak seragam antara produk dan pelanggan. Hasil jualan jenama asing dan pesanan baharu pengeluar domestik juga merupakan metrik yang berbeza.

Pesanan pengeluar peralatan umum Haitian International meningkat pada kadar satu digit rendah tahun ke tahun pada Oktober, dengan pesanan domestik China turun pada kadar dua digit rendah dan pesanan luar negara meningkat pada kadar dua digit rendah. Pertumbuhan luar negara dan kelemahan domestik berlaku serentak, menunjukkan permintaan tidak bertambah baik secara menyeluruh.
Pasaran memberi perhatian kepada kelembapan pertumbuhan pada suku keempat. Morgan Stanley mengakui trend permintaan bercampur-campur, tetapi berpendapat kitaran perbelanjaan modal sedang meluas dan permintaan hiliran berkaitan AI terus memberikan sokongan, justeru ia kekal agak positif terhadap sektor tersebut; pandangan industrinya bagi Asia Pasifik ialah seiring pasaran.