Apakah perubahan dalam keputusan terkini dan panduan seterusnya?

  • Bagi suku pertama tahun fiskal 2027 yang berakhir pada September 2026, hasil KLA berjumlah 4.136 bilion dolar, meningkat 28.9% tahun ke tahun dan melebihi anggaran awal Wells Fargo sebanyak 4.045 bilion dolar; pendapatan sesaham bukan GAAP ialah 1.22 dolar, melebihi jangkaan bank itu sebanyak 1.19 dolar.
  • Syarikat menjangka hasil pada separuh kedua 2026 meningkat 25% berbanding separuh pertama, lebih tinggi daripada ramalan sebelumnya sebanyak 20%, berikutan kemajuan dalam bahagian bekalan yang mempunyai tempoh pendahuluan panjang; syarikat juga mengulangi bahawa hasil akan terus meningkat dari suku ke suku hingga 2027.
  • KLA menaikkan ramalan perbelanjaan peralatan fabrikasi wafer bagi tahun kalendar 2026 daripada sedikit melebihi 150 bilion dolar kepada julat pertengahan 150 bilion dolar, dan menjangka perbelanjaan melebihi 200 bilion dolar pada 2027. Wells Fargo menyatakan kedua-dua jangkaan itu selaras dengan jangkaan pasaran selepas keputusan Lam Research diumumkan.

Mengapa KLA berpotensi mengatasi pertumbuhan perbelanjaan peralatan?

  • Syarikat menjangka nisbah hasil sistem kawalan proses semikonduktor bagi faundri wafer dan cip logik berbanding cip memori ialah 60∶40 pada 2027. Berdasarkan itu, Wells Fargo menganggarkan perniagaan faundri dan logik mungkin berkembang lebih 30% pada tahun tersebut, manakala perniagaan memori juga akan mencatat pertumbuhan kukuh.
  • Wells Fargo berpendapat kadar pensampelan pemeriksaan mungkin kekal tinggi selepas teknologi 2 nanometer menggunakan bekalan kuasa bahagian belakang; cip pengkomputeran berprestasi tinggi juga memerlukan kawalan proses 5 nanometer dan 3 nanometer yang lebih intensif. Pembungkusan termaju dan projek proses termaju selain TSMC merupakan dua peluang lain.
  • Syarikat turut berdepan kekangan penumpuan pelanggan dan pasaran: faundri dan logik menyumbang sebahagian besar hasil sistem, dengan 75% daripadanya berasal daripada proses termaju yang mempunyai bilangan pelanggan terhad; sekatan eksport atau pelanggan yang melibatkan China juga merupakan risiko.

Bagaimanakah perkhidmatan dan perbelanjaan akan mempengaruhi keuntungan?

  • Pertambahan jumlah peralatan yang dipasang dan penekanan pelanggan terhadap prestasi peralatan menyokong pertumbuhan hasil perkhidmatan. KLA menjangka pertumbuhan hasil perkhidmatan pada 2026 menghampiri hujung atas julat sasaran jangka panjang 13%–15%, dan yakin dapat mengekalkan tahap itu pada 2027 dan seterusnya; Wells Fargo sewajarnya menaikkan ramalan hasil perkhidmatannya.
  • Syarikat menjangka pelaburan dalam penyelidikan dan pembangunan produk serta infrastruktur akan menyebabkan perbelanjaan terus meningkat dari suku ke suku pada 2027, tetapi pada kadar lebih perlahan daripada hasil. Wells Fargo menganggarkan kenaikan perbelanjaan operasi suku tahunan akan melebihi 30 juta dolar, lebih tinggi daripada sasaran pertumbuhan terdahulu sebanyak 15 juta–20 juta dolar setiap suku, sambil menjangka syarikat masih dapat mencapai sasaran menukar 40%–50% hasil tambahan kepada keuntungan operasi tambahan.

Mengapa harga sasaran turun walaupun ramalan pendapatan dinaikkan?

  • Wells Fargo menaikkan ramalan hasil tahun kalendar 2027 daripada 19.95 bilion dolar kepada 20.86 bilion dolar dan ramalan pendapatan sesaham bukan GAAP daripada 6.16 dolar kepada 6.45 dolar; ramalan hasil 2028 juga dinaikkan daripada 23.58 bilion dolar kepada 24.39 bilion dolar.
  • Walaupun ramalan pendapatan lebih tinggi, Wells Fargo menurunkan harga sasaran daripada 245 dolar kepada 210 dolar berikutan penguncupan gandaan penilaian sektor semikonduktor dan peralatan, serta mengekalkan penarafan pegangan berlebihan.