Morgan Stanley: Pertumbuhan awan meningkat pada suku ketiga apabila AI memacu permintaan terhadap perkhidmatan teras dan perisian

Mengapa pertumbuhan tiga penyedia awan terbesar kembali meningkat?

Pada suku ketiga 2026, hasil awan gabungan AWS, Azure dan Google Cloud meningkat kira-kira 56% tahun ke tahun, berbanding 48% pada suku kedua; angka Azure menggunakan asas pelaporan selepas Microsoft menyusun semula segmen perniagaannya.
AWS berkembang 39% tahun ke tahun pada kadar pertukaran tetap, berbanding kira-kira 37% pada suku kedua, dengan pertumbuhan meningkat selama enam suku berturut-turut. Azure berkembang 48% pada kadar pertukaran tetap, melebihi kira-kira 42% pada suku kedua. Microsoft mengaitkan pertumbuhan itu dengan penambahbaikan pengewangan Foundry dan CPU, sambil menyebut kelewatan kapasiti pihak ketiga.
Google Cloud berkembang 103% tahun ke tahun, meningkat daripada kira-kira 82% pada suku kedua, dengan jualan sistem TPU memberikan sumbangan yang ketara. Morgan Stanley menganggarkan pertumbuhan teras GCP tidak termasuk TPU pada kira-kira 71%, hampir sama dengan suku kedua.
Permintaan AI juga memacu perkhidmatan awan tradisional: Amazon berkata pertumbuhan hasil pengkomputeran dan storan teras mencapai kadar terpantas dalam beberapa tahun, manakala Microsoft dan Alphabet turut melaporkan prestasi kukuh bagi AI dan perkhidmatan awan teras.

Amazon berkata inferens kini menyumbang lebih separuh daripada hasil AI AWS; bilangan ejen yang digunakan oleh pelanggan AgentCore pada suku ketiga adalah dua kali ganda jumlah bagi tiga suku sebelumnya. Morgan Stanley berpendapat lebih banyak aktiviti ejen akan meningkatkan panggilan, jejak dan kos token yang perlu dipantau.
Alphabet berkata pembinaan ejen telah meningkatkan penggunaan pangkalan data kerana ejen memerlukan data sebagai konteks untuk inferens. Berdasarkan hal itu, Morgan Stanley berpandangan positif terhadap keseluruhan permintaan pangkalan data operasi apabila ejen memasuki persekitaran pengeluaran.

Kebanyakan penggunaan pelanggan Snowflake berlaku di AWS, maka Morgan Stanley berpendapat pertumbuhan AWS yang semakin pantas menyediakan latar yang menggalakkan bagi hasil produknya. Namun, pemerolehan DuckLabs oleh Amazon dan pengurangan kos pemprosesan pertanyaan BigQuery oleh Google menunjukkan penyedia awan bersaing untuk perniagaan analitik melalui keterbukaan dan harga.
Dalam bidang kerja berasaskan pengetahuan, Alphabet dan Microsoft juga menyasarkan pengguna perusahaan yang sama seperti Snowflake CoWork. Morgan Stanley melihatnya sebagai persaingan jangka sederhana pada titik akses pengguna dan lapisan konteks, sambil berpendapat bahawa pertanyaan ejen terhadap data sedia ada juga mungkin meningkatkan penggunaan Snowflake.
Perniagaan kebolehcerapan teras Datadog mengikuti keseluruhan penggunaan awan. Tinjauan saluran bank itu menunjukkan prestasi rakan kongsi pada suku ketiga melebihi rancangan dan penggunaan pelanggan melebihi komitmen awal; namun, pelanggan asli AI terbesarnya kekal sebagai pemboleh ubah prestasi yang berasingan.
Dalam tinjauan awal keputusan kewangan, Morgan Stanley menganggap pertumbuhan hasil Datadog tahun ke tahun sekitar 33%–34% pada suku ketiga dan panduan pertumbuhan suku keempat pada bahagian atas julat 20% lebih sebagai ambang; kedudukan Agent 365 oleh Microsoft sebagai platform kebolehcerapan AI turut mewujudkan persaingan.

MongoDB sebelum ini menyenaraikan penggunaan data milik perusahaan untuk menyediakan konteks masa nyata bagi sistem AI sebagai kes penggunaan utama. Peningkatan penggunaan pangkalan data akibat ejen menyokong permintaan bagi perniagaan ini.
Persaingan juga semakin sengit: Microsoft berkata pangkalan datanya yang dioptimumkan untuk AI semakin cepat digunakan bagi data dan konteks ejen, dengan pertumbuhan PostgreSQL meningkat selama empat suku berturut-turut.