Bernstein: Keputusan suku ketiga Arista mengatasi jangkaan, panduan hasil suku keempat mencecah 3.9 bilion hingga 4 bilion dolar

Sejauh mana keputusan suku ketiga mengatasi jangkaan?

Hasil Arista bagi suku ketiga 2026 ialah 3.658 bilion dolar, kira-kira 10% lebih tinggi daripada jangkaan Bernstein sebanyak 3.324 bilion dolar dan konsensus pasaran sebanyak 3.334 bilion dolar.
Pendapatan sesaham ialah 1.20 dolar, melebihi jangkaan Bernstein dan konsensus pasaran sebanyak 1.08 dolar; margin operasi ialah 49.1%, sedikit melebihi jangkaan firma itu sebanyak 49.0% dan konsensus pasaran sebanyak 48.8%.

Syarikat menjangkakan hasil suku keempat 2026 sebanyak 3.9 bilion hingga 4 bilion dolar, dengan titik tengah 3.95 bilion dolar, melebihi jangkaan Bernstein sebanyak 3.607 bilion dolar dan konsensus pasaran sebanyak 3.573 bilion dolar.
Syarikat menjangkakan pendapatan sesaham suku keempat sebanyak 1.26 hingga 1.30 dolar, juga melebihi jangkaan Bernstein dan konsensus pasaran sebanyak 1.14 dolar; panduan margin operasi ialah 48% hingga 49%, dengan titik tengah sedikit di bawah jangkaan kedua-duanya sebanyak 49%.

Pengumuman keputusan tidak memberikan panduan awal hasil bagi 2027. Bernstein menjangkakan hasil setahun penuh sebanyak 17.87 bilion dolar, melebihi konsensus pasaran sebanyak 16.39 bilion dolar; firma itu akan meneliti prospek yang diberikan syarikat dalam panggilan persidangan dan sama ada panduannya mengekalkan pendekatan yang cenderung konservatif seperti sebelum ini.
Dalam rangkaian AI, Bernstein berpendapat industri semakin mengembangkan seni bina scale-up untuk sambungan dalam rak, yang mungkin mengurangkan permintaan bagi scale-out yang menghubungkan lebih banyak peranti. Seni bina peringkat rak baharu Arista telah menunjukkan kemajuan, tetapi jadual projek baharu dan keupayaannya memperoleh bahagian pasaran lebih menjadi tumpuan.
Di luar AI, Arista sebelum ini menyatakan bahawa perbelanjaan kampus perusahaan memberi potensi peningkatan hasil; Bernstein juga akan memantau kesediaan pelanggan akhir perusahaan untuk berbelanja bagi IT.

Bernstein memberikan Arista penarafan mengatasi pasaran dan harga sasaran 250 dolar, yang diperoleh dengan mendarabkan ramalan pendapatan sesahamnya bagi 2028 sebanyak 7.14 dolar dengan nisbah harga kepada pendapatan kira-kira 35 kali.
Kekangan yang disenaraikan firma itu termasuk bekalan cip Broadcom Tomahawk, kesan persaingan daripada suis label putih terhadap kuasa penetapan harga, serta kemungkinan penurunan pelaburan infrastruktur jika penggunaan AI menjadi perlahan.