Goldman Sachs: Pertumbuhan penghantaran kebanyakan kategori semikonduktor pada September di bawah paras bermusim, tetapi keseluruhannya masih melebihi trend jangka panjang

Adakah penghantaran melemah pada September?

Menurut data Persatuan Industri Semikonduktor (SIA), penghantaran litar bersepadu tidak termasuk cip memori meningkat kira-kira 13% bulan ke bulan pada September, tetapi pertumbuhannya di bawah paras bermusim sejarah bagi tempoh yang sama; kebanyakan subkategori turut menunjukkan prestasi serupa. Keputusan ini menyusuli penghantaran yang sangat kukuh pada Ogos.
Dalam tempoh pemerhatian yang lebih panjang, purata bergerak tiga bulan bagi keseluruhan penghantaran semikonduktor berada kira-kira 13% di atas trend permintaan jangka panjang, berbanding kira-kira 10% pada Ogos. Pertumbuhan satu bulan yang di bawah paras bermusim tidak bercanggah dengan pemulihan terkumpul sejak beberapa bulan lalu.

Penghantaran cip analog meningkat kira-kira 15.6% bulan ke bulan pada September, sedikit di bawah paras sejarah bagi tempoh yang sama; namun, purata bergerak tiga bulannya telah berada 13.3% di atas trend jangka panjang, berbanding 11.0% di atas trend pada Ogos.
Penghantaran mikropengawal (MCU) meningkat kira-kira 21.7% bulan ke bulan pada September, lebih baik daripada prestasi bermusim sejarah, tetapi purata bergerak tiga bulannya masih 18.7% di bawah trend jangka panjang, berbanding 20.9% di bawah trend pada Ogos. Pemulihan sedang mengecilkan jurang, tetapi paras penghantaran masih ketinggalan daripada trend.

Penghantaran DRAM meningkat 3% bulan ke bulan pada September, di bawah paras bermusim sejarah; pendapatan meningkat 17% bulan ke bulan, jauh lebih baik daripada paras bermusim.
Penghantaran NAND meningkat 8% bulan ke bulan, menjadikannya salah satu daripada beberapa kategori yang melepasi paras bermusim; namun, pendapatan meningkat 7% bulan ke bulan, sedikit di bawah paras bermusim. Goldman Sachs berpendapat prestasi penghantaran NAND sejajar dengan pandangan optimisnya tentang peranan NAND yang semakin meningkat dalam inferens AI.

Goldman Sachs menjangka penghantaran semikonduktor akan stabil di atas trend jangka panjang dalam jangka sederhana. Asasnya termasuk penghantaran yang berada di bawah trend untuk tempoh yang panjang sepanjang empat tahun lalu dan kenyataan yang lebih positif tentang peningkatan permintaan daripada pihak pengurusan syarikat cip analog yang diliputinya.
Bank itu khususnya menekankan peningkatan permintaan dalam pusat data, aeroangkasa dan pertahanan, serta sektor perindustrian, dan mengutamakan Microchip, NXP dan Analog Devices: penghantaran syarikat-syarikat ini menyimpang lebih jauh di bawah trend semasa kemerosotan, dan mereka lebih tertumpu pada pasaran akhir yang menurut Goldman Sachs akan menerajui pemulihan cip analog.