Sejauh mana meluasnya pertumbuhan pesanan pusat data?

  • Pesanan tertunggak pusat data Generac meningkat daripada 1.6 bilion dolar AS pada akhir suku kedua kepada 4.5 bilion dolar AS pada akhir suku ketiga, termasuk urus niaga Amazon bernilai 2.4 bilion dolar AS yang diumumkan pada suku tersebut.
  • Tidak termasuk Amazon, JPMorgan menganggarkan pesanan tertunggak daripada pelanggan lain meningkat kira-kira 600 juta dolar AS, melebihi pertambahan sekitar 250 juta hingga 300 juta dolar AS setiap suku dalam beberapa suku sebelumnya. Pelanggan ini mungkin terutamanya terdiri daripada pengendali yang menyediakan perkhidmatan kolokasi pusat data.
  • JPMorgan berpendapat pertambahan pesanan yang lebih pantas selain urus niaga besar itu menunjukkan permintaan masih kukuh, dan aktiviti pelanggan memeterai kontrak tidak perlahan akibat perintah eksekutif mengenai kuasa elektrik berskala besar yang dikeluarkan pada Ogos.

Hasil di bawah jangkaan, mengapa keuntungan masih berdaya tahan?

  • Hasil suku ketiga kira-kira 2% di bawah konsensus pasaran, dengan hasil perniagaan komersial dan perindustrian kira-kira 4% lebih rendah dan perniagaan kediaman kira-kira 1% lebih rendah.
  • Margin kasar ialah 39.9%, kira-kira 1.5 mata peratusan melebihi konsensus pasaran: hubungan harga dan kos yang menguntungkan meningkatkan keuntungan kasar, tetapi perubahan campuran produk mengimbangi sebahagian kenaikan itu.
  • EBITDA terlaras ialah 256 juta dolar AS, hampir sama dengan konsensus pasaran sebanyak 254 juta dolar AS; pendapatan sesaham terlaras ialah 2.54 dolar AS, kira-kira 5% melebihi konsensus.

Apakah perubahan pada panduan setahun penuh dan tumpuan institusi?

  • Syarikat mengekalkan panduan pertumbuhan hasil setahun penuh 2026 pada julat pertengahan hingga atas angka belasan peratus; konsensus pasaran sekitar 17%.
  • Panduan margin EBITDA terlaras dikecilkan daripada 20.0%–21.0% kepada 20.5%–21.0%: had bawah dinaikkan dan had atas tidak berubah, menjadikan julat panduan tertumpu pada bahagian lebih tinggi julat sebelumnya.
  • JPMorgan mengekalkan penarafan wajaran berlebihan bagi Generac dan memantau pengembangan kapasiti pusat data syarikat, kemajuan sasaran perniagaan komersial dan perindustrian, serta pandangan pengurusan tentang perintah eksekutif mengenai kuasa elektrik berskala besar dan trend perniagaan kediaman.