Mengapa harga memori PC meningkat lebih cepat daripada jangkaan Goldman Sachs?

  • TrendForce menjangka harga kontrak DRAM PC meningkat 13%–18% berbanding suku sebelumnya pada suku keempat 2026, melebihi ramalan Goldman Sachs sebanyak 8%–13% bagi Samsung Electronics dan SK hynix.
  • Penyusutan bekalan ialah faktor sokongan: TrendForce menjangka pengeluaran DRAM PC pembekal Korea pada 2027 turun lebih 20% berbanding tahun sebelumnya apabila kapasiti beralih kepada memori pelayan. Namun, permintaan juga menghadapi tekanan dan sesetengah pengeluar peranti siap telah mengurangkan rancangan perolehan bagi suku keempat 2026 dan tahun 2027.
  • Pada Oktober, harga purata modul DDR4 8GB naik 15% kepada 170 dolar, manakala modul DDR5 mencapai 165 dolar; diskaun DDR5 berbanding DDR4 mengecil daripada 10% pada September kepada 3%.

Bagaimanakah permintaan pelayan menyokong harga memori?

  • TrendForce mengekalkan ramalan bahawa harga DRAM pelayan akan meningkat 10%–15% berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, secara umumnya sepadan dengan jangkaan Goldman Sachs terhadap kenaikan harga purata 11% bagi Samsung Electronics dan SK hynix.
  • Didorong oleh permintaan pengkomputeran yang lebih kukuh daripada penyedia awan baharu di AS seperti xAI, TrendForce menaikkan ramalan pertumbuhan penghantaran pelayan 2026 daripada 17.0% kepada 19.7%, dan menaikkan sedikit ramalan penghantaran bagi 2027.
  • Bagi modul pelayan 64GB pada Oktober, harga DDR4 dan DDR5 masing-masing meningkat 15% dan 11% kepada 1490 dolar dan 1685 dolar; premium DDR5 berbanding DDR4 turun daripada 17% pada September kepada 13%.

Mengapa harga memori telefon dan NAND meningkat lebih perlahan?

  • TrendForce menjangka harga DRAM telefon meningkat 0%–5% berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, hampir dengan ramalan Goldman Sachs sebanyak 3%. Jenama telefon giat menambah stok sepanjang tiga suku sebelumnya sambil menurunkan sasaran pengeluaran setahun penuh, maka kesediaan mereka untuk membuat pembelian tambahan semakin lemah.
  • TrendForce masing-masing menjangka harga TLC eMMC dan UFS meningkat 4%–9% dan 5%–7% berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, sedikit di bawah ramalan Goldman Sachs bahawa harga purata NAND Samsung Electronics dan SK hynix akan meningkat 7%–10%.
  • Inventori yang tinggi dan kos yang meningkat menambah tentangan pembeli terhadap kenaikan harga, sementara perolehan turut beralih kepada pembekal China yang menaikkan harga dengan lebih sederhana. TrendForce menjangka momentum kenaikan harga akan terus perlahan pada suku pertama 2027 akibat permintaan pengguna yang lemah, pengurangan inventori dan kapasiti NAND baharu.

Bagaimanakah Goldman Sachs menilai pengeluar memori Korea?

  • Goldman Sachs mengulangi penarafan beli bagi Samsung Electronics dan SK hynix; Samsung Electronics juga berada dalam senarai Conviction Buy bank itu.
  • Bank itu menyatakan bahawa kemerosotan ketara dalam bekalan dan permintaan memori akan mempengaruhi penilaiannya terhadap kedua-dua syarikat. Bagi SK hynix, permintaan telefon, PC dan pelayan yang lemah serta penurunan perbelanjaan modal berkaitan AI juga merupakan risiko penting.