Bernstein: Lasertec menaikkan panduan pesanan setahun penuh, tetapi prestasi suku pertama jauh di bawah jangkaan

Berapakah kenaikan panduan pesanan?

Lasertec menaikkan panduan pesanan bagi tahun kewangan berakhir pada Jun 2027 daripada 300 bilion hingga 400 bilion yen kepada 400 bilion hingga 500 bilion yen. Titik tengah 450 bilion yen hampir dua kali ganda 237 bilion yen pada tahun kewangan sebelumnya.
Jangkaan Bernstein sebelum ini, berdasarkan perbincangan dengan pelabur pihak beli, ialah 400 bilion hingga 450 bilion yen. Syarikat berkata tempoh penghantaran bagi A200 dan Matrics masing-masing telah menghampiri satu setengah tahun, dan pesanan berpeluang melebihi had atas panduan jika pelanggan mempercepatkan atau membuat pesanan lebih awal.

Syarikat berkata lebih enam puluh peratus daripada kenaikan panduan berpunca daripada unjuran pesanan berulang A200, yang dibuat sebelum penilaian selesai. Pelanggan berpuas hati dengan prestasi dan kecekapan pemprosesannya; pesanan baharu datang daripada beberapa pelanggan untuk pengeluaran besar-besaran, bukan penilaian.
Prospek pesanan Matrics juga lebih kukuh berbanding tiga bulan lalu, dan syarikat kini menjangkakan nilai pesanannya mencapai sekurang-kurangnya dua kali ganda tahun sebelumnya.

Pada suku pertama tahun kewangan 2027, hasil Lasertec ialah 40.4 bilion yen, turun 25.5% berbanding tahun sebelumnya dan 33.1% di bawah konsensus pasaran; keuntungan operasi ialah 15.8 bilion yen, turun 41.0% berbanding tahun sebelumnya dan 40.5% di bawah konsensus.
Mengikut perniagaan, hasil produk berkaitan semikonduktor turun 42.9% berbanding tahun sebelumnya kepada 23.8 bilion yen; hasil perkhidmatan meningkat 31.2% kepada 16 bilion yen. Syarikat berkata keputusan untung rugi suku pertama yang lemah selaras dengan jangkaannya dan mengulangi prospek prestasi setahun penuh.
Syarikat menjelaskan bahawa panduan margin keuntungan operasi setahun penuh sebanyak 43% terjejas oleh kesan sekali sahaja terhadap margin kasar mesin Matrics: produk itu menjalani naik taraf perisian menggunakan GPU yang lebih baik untuk meningkatkan resolusi imej. Syarikat menjangkakan kesan ini terhad kepada tahun kewangan semasa dan margin kembali normal mulai tahun kewangan berikutnya.

Mencerminkan prospek pesanan yang bertambah baik, Bernstein menaikkan unjuran pesanan tahun kewangan 2027 dan 2028 masing-masing sebanyak 33% dan 77%, serta unjuran pendapatan sesaham tahun kewangan 2029 kira-kira 19%. Namun, berikutan prestasi sebenar suku pertama, firma itu mengurangkan unjuran hasil tahun kewangan 2027 sebanyak 3.8% dan unjuran pendapatan sesaham sebanyak 6.5%.
Bernstein menaikkan harga sasaran daripada 54000 yen kepada 56000 yen dan mengekalkan penarafan mengatasi pasaran. Firma itu menggunakan nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 35 kali bagi unjuran pendapatan sesaham untuk suku ke-5 hingga ke-8 akan datang, lebih rendah daripada 40 kali yang digunakan sebelum ini; harga sasaran itu kira-kira 49% lebih tinggi daripada harga penutupan 37700 yen yang dinyatakan dalam laporan.