J.P. Morgan: Tiga saham ditambah ke senarai fokus ekuiti AS bagi November, Boeing antara tiga yang dikeluarkan

Apakah perubahan dalam senarai itu?

JPMorgan menambah Howmet Aerospace, Moody’s dan Quebecor, semuanya dalam strategi pertumbuhan; Boeing, T-Mobile US dan Xenon Pharmaceuticals dikeluarkan.
Tenable dipindahkan daripada kategori pertumbuhan kepada nilai. Senarai fokus disusun mengikut strategi termasuk pertumbuhan, pendapatan, nilai dan jualan pendek; keputusan pemilihan individu mungkin berbeza daripada penarafan fundamental bank itu. Edisi baharu setiap bulan menggantikan senarai sebelumnya.

Pengurusan Howmet Aerospace memberikan panduan pertumbuhan 12% bagi tahun 2027. JPMorgan berpendapat perniagaan enjinnya sedang mengembangkan kapasiti untuk pelanggan penerbangan komersial dan turbin gas industri, pertumbuhan berpotensi berterusan, dan syarikat itu mempunyai potensi besar untuk peningkatan anggaran 2027 dalam kalangan syarikat yang diliputi bank itu.
Perniagaan penarafan kredit Moody’s dijangka menyumbang 54% daripada hasil tahun 2026. Bank itu berpendapat perbelanjaan modal AI, pembiayaan penggabungan dan pengambilalihan yang belum selesai serta permintaan pembiayaan semula menyokong penerbitan sekuriti, dan menjangkakan kadar pertumbuhan tahunan terkompaun pendapatan sesaham Moody’s sehingga 2028 sebanyak 11%.
Quebecor ialah pilihan utama bank itu dalam sektor komunikasi Kanada. JPMorgan menjangkakan syarikat itu akan memperoleh lebih daripada 35% pertumbuhan tambahan industri menjelang 2030, dengan kadar pertumbuhan tahunan terkompaun hasil perkhidmatan tanpa wayar dan EBITDA masing-masing sebanyak 7% dan 5%; aliran tunai bebas yang meningkat dijangka menyokong pulangan modal terkumpul kira-kira bersamaan 35% daripada nilai pasaran semasanya.

Masa untuk merealisasikan aliran tunai Boeing telah ditangguhkan, manakala kos 777X serta ketidakpastian tentang pensijilan dan kadar peningkatan pengeluaran masih menjadi halangan. JPMorgan mengekalkan penarafan pegangan berlebihan, tetapi buat sementara waktu tidak lagi menjadikannya pilihan utama.
Selepas T-Mobile US mengumumkan keputusan suku ketiga, JPMorgan menurunkan ramalan hasil dan EBITDA bagi 2027 dan seterusnya, lalu mengurangkan jangkaan pertumbuhan jangka sederhananya.
Selepas kemas kini klinikal Xenon dalam bidang neuropsikiatri, harga sahamnya turun kira-kira 37% sejak 17 September, manakala indeks NBI naik kira-kira 2.8% dalam tempoh yang sama. Bank itu masih optimis terhadap prospek jangka sederhana hingga panjang dan mengekalkan penarafan pegangan berlebihan, tetapi kurang yakin tentang bila harga saham akan pulih ke paras tertinggi sebelumnya dalam tahun itu atau mencapai sasaran harga 82 dolar bagi Disember 2027.

JPMorgan berpendapat pelabur mungkin lebih menumpukan perhatian kepada syarikat dalam liputannya yang mempunyai penilaian lebih rendah dan disokong aliran tunai bebas, berbanding saham pertumbuhan yang meningkat lebih cepat. Berdasarkan ramalan aliran tunai bebas bank itu bagi tahun kewangan 2028, nisbah nilai perusahaan kepada aliran tunai bebas Tenable ialah 15.8 kali, berbanding purata 28.1 kali bagi syarikat yang diliputi.
Bank itu juga menjangkakan pertumbuhan Tenable meningkat lebih pantas tahun depan dan menyatakan bahawa margin keuntungannya berkembang setiap suku sejak disenaraikan. Namun, harga penutupan pada 30 Oktober 2026 dalam jadual laporan ialah 50.75 dolar, lebih tinggi daripada sasaran harga 41 dolar bagi Disember 2027.