Mengapa pertumbuhan suku ketiga masih tidak memenuhi jangkaan yang lebih tinggi?

  • Pendapatan NXP bagi suku ketiga 2026 ialah 3.786 bilion dolar, meningkat 19.3% tahun ke tahun; pendapatan sesaham bukan GAAP AS ialah 4.20 dolar, masing-masing sedikit melebihi ramalan terdahulu Wells Fargo sebanyak 3.774 bilion dolar dan 4.15 dolar.
  • Wells Fargo menyatakan bahawa walaupun prestasi bertambah baik, pasaran sebelum ini menjangkakan prestasi yang jauh lebih tinggi daripada jangkaan. Keputusan sebenar secara umum menepati jangkaan, lalu harga saham jatuh selepas waktu dagangan.

Apakah petunjuk daripada pesanan dan margin bagi 2027?

  • Nisbah pesanan kepada penghantaran bagi semua perniagaan dan wilayah pada suku ketiga melebihi 1, dan tempoh penghantaran bagi kebanyakan produk menjadi lebih panjang; bahagian produk dengan tempoh penghantaran melebihi 16 minggu meningkat kepada 80%, berbanding 25% setahun sebelumnya.
  • Syarikat menjangkakan pertumbuhan pendapatan dua digit dalam peratusan dan margin kasar meningkat kepada 60% pada 2027; model Wells Fargo meramalkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebanyak 11%. Bank itu berpendapat prospek syarikat sejajar dengan jangkaan terdahulu dan perubahan kepada ramalan jangka panjangnya adalah terhad.
  • Margin kasar suku ketiga ialah 58.6%, meningkat kira-kira 0.6 mata peratusan berbanding suku sebelumnya, terutamanya didorong oleh peningkatan pendapatan dan penggunaan kapasiti, dengan kesan harga yang neutral. Kos input dijangka kekal tinggi. Kebanyakan hasil rundingan harga tahunan dijangka berkuat kuasa mulai suku pertama 2027, manakala sebahagian hasil rundingan di Jepun berkuat kuasa mulai suku kedua.

Perniagaan baharu manakah yang memacu pertumbuhan, dan bagaimana kapasiti mengikutinya?

  • Pendapatan bidang pertumbuhan strategik meningkat 30% tahun ke tahun pada suku ketiga, merangkumi kira-kira satu pertiga daripada jumlah pendapatan syarikat. Antaranya, perniagaan kenderaan ditakrif perisian kini mencatat pendapatan tahunan terlaras melebihi 1.5 bilion dolar, dan syarikat sedang berusaha mencapai sasaran pendapatan 2 bilion dolar pada 2027.
  • Platform S32K5 dan S32N untuk kawalan zon dan pengkomputeran pusat dijadualkan dihantar pada 2027, dengan penghantaran S32K5 ke China dirancang bermula pada suku pertama. Wells Fargo berpandangan bahawa bidang pertumbuhan strategik secara keseluruhan berpotensi mencapai sasaran 2027, tetapi sasaran pendapatan perniagaan radar kira-kira 1.3 bilion dolar mungkin sedikit tertangguh.
  • Syarikat menaikkan prospek perbelanjaan modal 2027 kepada kira-kira 5% daripada pendapatan, lebih tinggi daripada kira-kira 2% yang dijangka bagi 2026, untuk mengembangkan kapasiti peringkat akhir; kemudahan pembungkusan dan ujian baharu di Malaysia dijadualkan bersedia untuk pengeluaran pada 2028.

Bagaimanakah ramalan keuntungan dan penilaian pelaburan diselaraskan?

  • NXP menambah kebenaran pembelian balik saham sebanyak 5 bilion dolar kepada kebenaran sedia ada sebanyak 1.3 bilion dolar, dan menyatakan bahawa ia akan mempercepat pulangan kepada pemegang saham pada 2027. Wells Fargo melihat pertumbuhan berterusan nilai kandungan produk dan pulangan yang lebih cepat kepada pemegang saham sebagai pemacu harga saham.
  • Wells Fargo menaikkan ramalan pendapatan 2027 daripada 15.73 bilion dolar kepada 15.99 bilion dolar, dan ramalan pendapatan sesaham daripada 17.47 dolar kepada 18.37 dolar; harga sasaran dinaikkan daripada 235 dolar kepada 245 dolar.
  • Bank itu mengekalkan penarafan setara pasaran, dengan menyatakan bahawa pemulihan permintaan automotif terus lebih perlahan daripada jangkaan, sekali gus mengehadkan potensi peningkatan prestasi. Harga sasaran 245 dolar bersamaan dengan nisbah harga kepada pendapatan ramalan 2028 sebanyak 11 kali dan nisbah nilai perusahaan kepada EBITDA sebanyak 9 kali.