Goldman Sachs: Keuntungan suku ketiga Uber mengatasi jangkaan; kekurangan bekalan pemandu antarabangsa menjejaskan pertumbuhan

Perniagaan manakah yang menyokong prestasi suku ketiga?

Bookings Uber pada suku ketiga berjumlah $59.819 bilion, pada asasnya sejajar dengan konsensus pasaran; hasil ialah $14.766 bilion, melebihi jangkaan pasaran sebanyak $14.673 bilion. EBITDA terlaras ialah $2.963 bilion, juga melebihi konsensus sebanyak $2.921 bilion.
Hasil perniagaan Mobility ialah $7.52 bilion, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak $7.705 bilion; Bookings Delivery meningkat 23% tahun ke tahun, dengan perniagaan barangan runcit dan runcit berkembang kira-kira 40%, sekali gus menyokong prestasi suku tersebut.

Pihak pengurusan berkata kenaikan kos bahan api di sesetengah negara, keadaan tenaga kerja tempatan dan persaingan untuk mendapatkan pemandu menyebabkan bekalan menjadi ketat, lalu pertumbuhan Mobility antarabangsa pada suku ketiga lebih rendah daripada jangkaan syarikat; trend pertumbuhan Mobility keseluruhan bertambah baik pada Oktober.
Untuk meningkatkan ketersediaan pemandu, syarikat merancang untuk memperhebat pelaburan dalam pengambilan dan pengekalan pemandu pada suku keempat. Pihak pengurusan menjangkakan langkah ini akan menjejaskan kadar komisen Mobility. Sehubungan itu, Goldman Sachs menurunkan ramalan kadar komisen Mobility suku keempat daripada 25.0% kepada 24.4%.
Konflik di Timur Tengah turut menjejaskan pertumbuhan Bookings Mobility: kesannya pada suku ketiga ialah 0.75 mata peratusan, manakala tinjauan pihak pengurusan bagi suku keempat mengandaikan kesan itu meningkat kepada 1 mata peratusan.

Kekerapan penggunaan Delivery mencapai paras rekod, sebahagiannya mendapat manfaat daripada keahlian Uber One dan pelaburan peniaga; peningkatan penembusan barangan runcit dan peruncitan turut menambah pilihan perbelanjaan di platform selain restoran.
Pengguna platform aktif bulanan mencapai rekod 215 juta pada suku ketiga, meningkat 14% tahun ke tahun; purata kekerapan penggunaan bulanan meningkat 2%. Pihak pengurusan menekankan penggunaan merentas platform dan nilai sepanjang hayat ahli, manakala perbelanjaan tahunan untuk pengiklanan dan promosi oleh peniaga Delivery telah melebihi $10 bilion.

Pihak pengurusan Uber menjangkakan bilangan kenderaan autonomi meningkat daripada 700 pada akhir 2026 kepada 2000 pada akhir 2027. Goldman Sachs berpendapat keseimbangan antara pulangan modal pada masa hadapan, pelaburan jangka panjang dan peruntukan modal luaran berkaitan kenderaan autonomi akan menjadi tumpuan utama pelabur.
Goldman Sachs mengekalkan penarafan Beli dan harga sasaran $110, dengan pandangan positif terhadap peluasan platform, jualan silang dan peningkatan keuntungan, sambil turut menyatakan risiko persaingan kenderaan autonomi, persaingan dalam Mobility dan Delivery serta kawal selia pemandu. Firma itu menurunkan sedikit ramalan EPS non-GAAP bagi 2027 daripada $4.35 kepada $4.33.