Goldman Sachs: Keuntungan suku ketiga Intel melebihi jangkaan, panduan hasil dan margin kasar suku keempat melemah dengan ketara

Keputusan suku ketiga manakah yang melebihi jangkaan?

Hasil Intel bagi suku ketiga 2026 ialah 16.513 bilion dolar, meningkat 20.9% tahun ke tahun, sedikit melebihi jangkaan pasaran sebanyak 16.419 bilion dolar tetapi di bawah anggaran Goldman Sachs sebanyak 17.027 bilion dolar.
Margin kasar tidak termasuk pampasan berasaskan ekuiti ialah 44.1%, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 41.9%; pendapatan sesaham atas asas yang sama ialah 0.52 dolar, juga melebihi jangkaan pasaran sebanyak 0.39 dolar. Hasil secara umum sejajar dengan jangkaan pasaran, manakala metrik keuntungan melebihi jangkaan dengan lebih besar.

Hasil Kumpulan Pengkomputeran Klien (CCG) ialah 8.097 bilion dolar, kira-kira 8.9% di bawah jangkaan pasaran sebanyak 8.891 bilion dolar; hasil perniagaan Pusat Data dan Kecerdasan Buatan (DCAI) ialah 7.318 bilion dolar, kira-kira 11.1% melebihi jangkaan pasaran.
Hasil perniagaan faundri Intel ialah 6.697 bilion dolar, kira-kira 12.1% melebihi jangkaan pasaran. Goldman Sachs berpendapat kekuatan CPU pelayan sejak kebelakangan ini, momentum berterusan dalam pembungkusan termaju dan kemajuan nod faundri termaju telah menjadikan jangkaan pelabur agak positif.

Titik tengah panduan hasil suku keempat syarikat ialah 15.5 bilion dolar, kira-kira 8.9% di bawah jangkaan pasaran sebanyak 17.018 bilion dolar dan juga di bawah hasil sebenar suku ketiga, yang membayangkan hasil dijangka menurun kira-kira 6.1% berbanding suku sebelumnya.
Panduan margin kasar tidak termasuk pampasan berasaskan ekuiti ialah 38%, di bawah angka sebenar suku ketiga sebanyak 44.1% dan jangkaan pasaran sebanyak 42.5%; panduan pendapatan sesaham atas asas yang sama ialah 0.25 dolar, berbanding jangkaan pasaran sebanyak 0.43 dolar.
Goldman Sachs menjangka panduan yang jauh di bawah jangkaan pasaran akan menyebabkan harga saham jatuh meskipun prestasi suku ketiga kukuh. Bank itu mengekalkan penarafan neutral bagi Intel dan sasaran harga 12 bulan sebanyak 150 dolar, berdasarkan pendapatan sesaham ternormal sebanyak 5 dolar dan nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 30 kali.

Goldman Sachs memberi perhatian kepada prospek pembungkusan termaju, kemajuan faundri luaran dan kemas kini perbelanjaan modal bagi 2026 hingga 2027, serta perubahan permintaan dan bahagian pasaran CPU pelayan dan trend margin kasar.
Bank itu melihat kemajuan lebih baik dalam perkhidmatan faundri, peningkatan permintaan dan bahagian pasaran CPU pelayan, atau peningkatan margin yang lebih kukuh sebagai faktor yang menguntungkan; peningkatan pengeluaran nod faundri termaju yang lebih perlahan daripada jangkaan atau penurunan bahagian pasaran CPU pelayan pula akan membawa risiko penurunan.