Topik：Shennan Circuits

Unhidea menerangkan penyelidikan pelaburan global, temu bual terpilih dan ringkasan pasaran, dengan sumber, tarikh, andaian utama dan asas penilaian.

Keuntungan suku ketiga Shennan Circuits melebihi jangkaan: bahagian AI meningkat kepada enam puluh peratus, ABF menghampiri keuntungan suku tahunan

Keuntungan bersih suku ketiga 2026 melebihi konsensus pasaran sebanyak 18%, terutamanya hasil peningkatan bahagian PCB AI, penggunaan kapasiti yang lebih tinggi dan kerugian ABF yang mengecil. Naik taraf PCB modul optik dan pengembangan kapasiti substrat pembungkusan menyediakan ruang pertumbuhan selanjutnya, namun peningkatan pengeluaran 1.6T dan keuntungan ABF masing-masing mempunyai batasan masa tersendiri. Morgan Stanley mengekalkan penarafan wajaran setara.

Morgan Stanley · 2026.10.30 02:44

SCC: Margin suku ketiga mencatat rekod, pengembangan kapasiti dan penambahan stok meningkatkan tekanan pembiayaan

Citi melihat ruang untuk menaikkan jangkaan keuntungan setahun penuh SCC: penambahbaikan campuran produk PCB AI dan pemulihan substrat BT mempercepat pertumbuhan keuntungan. Namun, penghutang dan inventori mengikat tunai, pengembangan kapasiti bergantung terutamanya pada pinjaman baharu, manakala suku keempat turut berdepan kenaikan harga bahan mentah dan perbelanjaan.

Citi · 2026.10.30 02:45

深南电路三季度利润增长94%，AI PCB推动毛利率提升

野村认为，AI PCB产品结构升级与IC载板产能爬坡正改善深南电路盈利能力；后续增量取决于高端产品扩产及ABF载板扭亏进度。

Nomura · 2026.10.24 13:40