Posições defensivas perdem firmeza e mercado ainda espera estabilização após o fundo de política

Por que o apoio ao mercado ainda não impulsionou uma alta?

Em 3 de novembro, os índices abriram em baixa de forma generalizada e depois oscilaram amplamente, com volume de negociação diário inferior ao do dia anterior. O relatório observou que os fundos de sustentação continuaram a estabilizar o mercado por meio de ETFs de mercado amplo, mas houve pouco acompanhamento por fundos quantitativos e compras naturais, deixando os índices sustentados, sem avançar.
O relatório considera que, se o pregão anterior for definido como o fundo de política, ainda é muito provável que venha um fundo de mercado; no entanto, avalia que o intervalo entre os dois normalmente não é muito longo.

O setor bancário recuperou boa parte das perdas à tarde após cair fortemente no início do pregão, mas o relatório considera que a longa sombra inferior em patamares elevados também mostra que as posições não estão suficientemente firmes; ao mesmo tempo, parte dos recursos começou a buscar ações de dividendos em patamares baixos com potencial de recuperar terreno, e o capital defensivo pode mudar de veículo.
A posição da robótica como tema principal está sendo desafiada. O relatório avalia que, se recursos expressivos não retornarem no dia seguinte, as expectativas de uma segunda onda de alta do setor cairão significativamente e o mercado poderá voltar à rotação.
Aplicações de IA, grandes ações financeiras e ações de consumo, que haviam apresentado força relativa no dia anterior, tiveram desempenhos divergentes. Os recursos se direcionaram para muitas áreas, dificultando avaliar a continuidade dos movimentos; o relatório considera o consumo relativamente mais resiliente.

O relatório acompanha a reação após o fim da sequência de altas no limite diário da Qingdao Food: anteriormente, algumas ações em patamares elevados não despencaram imediatamente em linha reta após o fim de suas sequências, deixando um intervalo de proteção mesmo quando enfraqueceram mais tarde; se a Qingdao Food não conseguir manter esse padrão, o sentimento de curto prazo poderá arrefecer.
No acompanhamento de empresas, a Yunnan Germanium e a AOI assinaram um acordo de longo prazo para um total de 900 mil lâminas de substrato de fosfeto de índio entre 2027 e 2031, fixando a quantidade, mas não o preço; o valor do contrato para 2027 é de 194 milhões de dólares americanos, cerca de 122,46% da receita da empresa em 2025.
A capacidade de cumprir o contrato depende da expansão da capacidade produtiva: a empresa tem atualmente capacidade anual de 150 mil lâminas. O projeto iniciado em abril de 2026 prevê acrescentar capacidade anual de 300 mil lâminas em 18 meses, até alcançar 450 mil lâminas.