Bernstein: Crescimento da automação de fábricas na China desacelera e pedidos externos divergem

Por que a demanda por automação na China está desacelerando?

A Bernstein observou que o crescimento da automação de fábricas na China continuou a recuar em relação ao pico de setembro a outubro. Excluído o efeito cambial, os pedidos chineses de máquinas-ferramenta japonesas cresceram 26,6% em termos anuais em setembro, abaixo dos 41,0% do mês anterior e dos 36,2% acumulados desde o início do ano.
O crescimento dos pedidos veio principalmente de máquinas elétricas e de precisão e de máquinas industriais, enquanto a fraqueza dos investimentos de capital do setor automotivo compensou parte do aumento. Assim, a disposição para investir dos diferentes setores clientes ofereceu graus distintos de suporte à demanda por equipamentos.
Em outubro, o PMI industrial da China caiu de 50.1 para 49.3, e o PMI de novos pedidos recuou de 50.5 para 49.4, ambos retornando à zona de contração. No entanto, os PMIs da manufatura de alta tecnologia e da fabricação de equipamentos, mais ligados à automação de fábricas, permaneceram em 51.3 e 50.6, respectivamente, na zona de expansão.
Os dados de investimento também apresentaram divergências: até setembro, o investimento em ativos fixos da indústria de transformação acumulado desde o início do ano caiu 2,1% em termos anuais, enquanto o investimento na compra de equipamentos cresceu 9,7%. O crescimento anual da produção chinesa de robôs industriais caiu de 34,6% no mês anterior para 18,9% em setembro.

A Bernstein avalia que o ciclo de alta da automação industrial fora da China continua avançando, apoiado conjuntamente pela demanda do Japão, da América do Norte e da Europa. Os pedidos totais de máquinas-ferramenta japonesas cresceram 60,4% em termos anuais em setembro, acima dos 43,3% acumulados desde o início do ano, mas abaixo dos 64,7% do mês anterior.
Excluído o efeito cambial, o crescimento anual dos pedidos da América do Norte subiu de 59,4% no mês anterior para 61,3%, com demanda relativamente ampla entre os setores; o crescimento dos pedidos da União Europeia caiu de 60,8% para 25%, impulsionado principalmente por máquinas industriais. O crescimento dos pedidos domésticos do Japão também caiu de 61,5% para 46,5%.
Em outubro, os PMIs industriais dos Estados Unidos, da zona do euro e do Japão foram de 56, 52.4 e 53.3, respectivamente, todos na zona de expansão. O investimento dos Estados Unidos em equipamentos industriais cresceu 15,0% em termos anuais no terceiro trimestre, acima dos 9,9% do trimestre anterior.

A produção japonesa de produtos de automação apresentou resultados variados. A produção de componentes pneumáticos cresceu 50,9% em termos anuais em setembro, acima dos 40,4% do mês anterior; a produção de redutores de velocidade e robôs cresceu 11,6% e 8,6%, respectivamente, com desaceleração em ambos os casos em relação ao mês anterior.
O volume de exportações de robôs mostra um quadro mais fraco: as exportações totais japonesas de robôs industriais cresceram apenas 0,9% em termos anuais em setembro, ante crescimento de 7,4% no mês anterior; os volumes exportados para os Estados Unidos e a União Europeia caíram 10,2% e 24,2%, respectivamente, e os destinados à China recuaram 4,9%. Portanto, o forte crescimento dos pedidos de máquinas-ferramenta não pode ser diretamente equiparado a uma aceleração simultânea das remessas de todos os produtos de automação.