Nomura: Negócios na China de farmacêuticas e fabricantes multinacionais de dispositivos médicos se recuperam: novos produtos e base baixa impulsionam o crescimento, enquanto persiste a pressão das compras centralizadas

Quais novos produtos impulsionaram o crescimento na China?

A receita da Lilly na China subiu 69% na comparação anual, para 947 milhões de dólares, no terceiro trimestre de 2026, ou 62% a câmbio constante, impulsionada principalmente pela forte demanda por Mounjaro. A administração afirmou que o medicamento gerou mais de 1 bilhão de dólares em receita em seu primeiro ano completo no mercado chinês.
As vendas da Novartis na China subiram 25% na comparação anual, para 1,2 bilhões de dólares, no mesmo período, ou 18% a câmbio constante. Os fatores incluíram o crescimento contínuo das vendas do redutor de colesterol inclisiran após sua inclusão na lista nacional de cobertura médica e a demanda inicial após o lançamento do remibrutinib na China.
As vendas de medicamentos da Merck na China subiram 14% na comparação anual, para 429 milhões de dólares, no terceiro trimestre, ante a base baixa do terceiro trimestre de 2025.

O desempenho dos lucros variou entre as empresas. As vendas globais da Merck subiram 5% na comparação anual, para 18,1 bilhões de dólares, no terceiro trimestre, mas o lucro líquido caiu 12%, para 5,1 bilhões de dólares; as vendas líquidas globais da Novartis subiram 4%, para 14,5 bilhões de dólares, enquanto o lucro líquido caiu 70%, para 1,2 bilhões de dólares.
A receita global da Lilly no mesmo período subiu 39% na comparação anual, para 24,4 bilhões de dólares, e o lucro líquido cresceu 16%, para 6,5 bilhões de dólares. A empresa elevou sua projeção de vendas para o ano completo de 2026 de 85 bilhões a 87 bilhões de dólares para 91 bilhões a 92 bilhões de dólares.
A receita global da AstraZeneca no terceiro trimestre subiu 7% na comparação anual e o lucro líquido cresceu 23%; a receita na China aumentou 9%, para 1,9 bilhões de dólares. A empresa estimou crescimento de cerca de 15% excluindo o impacto das compras centralizadas de alguns medicamentos, indicando que essas compras pressionaram o crescimento.

A receita da GE HealthCare na China subiu 7% na comparação anual, para 586 milhões de dólares, no terceiro trimestre. A administração afirmou que o crescimento veio principalmente do câmbio e observou, ao mesmo tempo, melhora na atividade de compras e continuidade das licitações.
As vendas da Illumina na Grande China subiram cerca de 14% na comparação anual, para 59 milhões de dólares, no terceiro trimestre. A administração afirmou que os negócios na China voltaram a crescer, mas não espera gastos orçamentários concentrados além da sazonalidade normal no mercado chinês no quarto trimestre.
A administração da Boston Scientific prevê maior pressão sobre os preços na China em 2027, e o crescimento pode não ser suficiente para compensar a pressão sobre os negócios de eletrofisiologia e WATCHMAN. As vendas globais da empresa subiram 1,5% na comparação anual no terceiro trimestre de 2026, enquanto o lucro líquido caiu 23%.

O sac-TMT, conjugado anticorpo-fármaco TROP-2 desenvolvido em parceria pela Merck e pela Kelun-Biotech, prolongou a mediana de sobrevida global em quase 7 meses em um estudo de fase III em câncer de endométrio. A Merck planeja iniciar, no primeiro semestre de 2027, um estudo de fase III combinando-o com o anticorpo biespecífico PD-1/VEGF MK-2010.
Em um estudo de fase III em câncer de pulmão de não pequenas células com mutação de EGFR previamente tratado, o iza-bren, ADC biespecífico desenvolvido em parceria pela Bristol Myers Squibb e pela Biokin, alcançou mediana de sobrevida livre de progressão de 11.1 meses, ante 5.7 meses no grupo de quimioterapia.
A administração da AstraZeneca considera que a intensa atividade de pesquisa e desenvolvimento na China oferece oportunidades para novas parcerias e também significa que a concorrência será mais acirrada.