HSBC: Receios de inflação pressionam o ouro, e o nível de 4000 dólares enfrenta o teste dos preços do petróleo

Por que os dados de inflação pressionam o ouro?

O índice de preços das despesas de consumo pessoal dos EUA subiu 0,5% na comparação mensal em setembro, acima da alta de 0,3% em agosto, reacendendo as preocupações com a inflação; o ouro caiu durante o pregão nos EUA.
As compras do setor oficial durante o pregão asiático haviam impulsionado os preços do ouro, mas o metal não conseguiu superar 4060 dólares por onça e depois recuou para o suporte próximo de 4020 dólares. A fraqueza do dólar, rendimentos ligeiramente menores e a queda dos preços do petróleo também não conseguiram dar suporte ao ouro; o HSBC considera que isso pode indicar uma fraqueza subjacente do preço.

O relatório afirmou que, naquele momento, os operadores atribuíam uma probabilidade de 80% a uma alta dos juros pelo Federal Reserve em dezembro. O HSBC considera que a alta talvez já esteja em grande parte incorporada ao preço do ouro, limitando o espaço para novas quedas.
O HSBC prevê que é mais provável que o ouro seja negociado em uma faixa relativamente estreita. A demanda chinesa não é forte, mas permanece estável e pode oferecer algum suporte.
Os preços do petróleo são uma variável fundamental: no momento do relatório, o petróleo bruto Brent e o WTI estavam ambos acima de 100 dólares por barril; o HSBC considera que, se os preços do petróleo dispararem novamente, o ouro pode cair para menos de 4000 dólares por onça. Um maior íngreme da curva de rendimentos também pode mudar a perspectiva de negociação em uma faixa.

A fraqueza das ações de tecnologia e a queda do cobre pressionaram a prata, cujo preço caiu abaixo da mínima do dia anterior e se aproximou de 53 dólares por onça. O HSBC considera que preços mais altos do cobre, além da boa demanda por ETFs de prata e da Índia, podem ajudar a estabilizar o preço da prata.
Os metais do grupo da platina continuaram caindo, os investidores passaram a vender e o paládio se aproximou do suporte de 1000 dólares por onça. De acordo com os modelos de oferta e demanda do HSBC, tanto a platina quanto o paládio apresentam déficit de oferta, mas, sem o apoio conjunto da demanda automotiva e da demanda de investimento, uma recuperação no curto prazo continua difícil.