Ações de tecnologia sobem na noite eleitoral: política de centros de dados no Texas e divergência nos lucros movimentam o mercado

Por que a eleição no Texas afeta os semicondutores?

Antes da eleição, o ETF QQQ do Nasdaq 100 subiu 0,62%, e o setor de semicondutores avançou 2,5%, após recuar de uma alta intradiária de 4,2%; os semicondutores subiram mais cerca de 2% no pós-mercado após resultados de AMD e Arista melhores que o esperado.
Cerca de um terço dos centros de dados planejados nos EUA está no Texas. O governador Abbott suspendeu novas solicitações de conexão à rede elétrica enquanto aguarda uma auditoria da rede em dezembro; seu adversário, Hinojosa, propôs suspender novos centros de dados até que o Legislativo estadual aprove novas regras.
Segundo o relatório, algumas mesas de operações acreditam que uma derrota de Abbott pode provocar uma queda percentual de um dígito alto no setor de semicondutores. Enquanto isso, a exposição líquida a semicondutores do UBS PB citada no relatório caiu de cerca de 24% no início de outubro para aproximadamente 13%, e os investidores esperam que posições menores, resultados melhores e o resultado eleitoral sustentem juntos uma recuperação.

As vagas de emprego nos EUA em setembro somaram 7,52 milhões, acima das cerca de 7,16 milhões esperadas; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 6 pontos-base, para cerca de 4,95%, e a probabilidade de uma alta de juros em dezembro aumentou para aproximadamente 75%–79%.
Citando discussões de mercado, o relatório afirma que as operações em IA têm apresentado alta correlação com os movimentos dos rendimentos desde que a receita recorrente anualizada da Anthropic referente a setembro ficou abaixo do esperado; se essa relação continuar, a alta dos rendimentos poderá limitar os ganhos do setor de IA.

Os investidores otimistas com a Palantir apostam na aceleração do crescimento e consideram que a projeção da empresa indica uma taxa superior a 90%; mas o diretor financeiro alertou para que não se espere um resultado do quarto trimestre muito acima das previsões.
Os investidores pessimistas destacam a fraqueza dos pedidos: o valor total dos contratos comerciais nos EUA cresceu 11% na comparação anual e caiu 31% ante o trimestre anterior, as obrigações de desempenho remanescentes ficaram estáveis na comparação trimestral e as reservas ajustadas pela duração ficaram praticamente estáveis na comparação anual. A administração atribuiu isso a alguns contratos de IA soberana de dezenas de milhões de dólares com duração inferior a 12 meses.
A Dynatrace caiu 14,7%, com nova receita recorrente anual líquida abaixo do esperado e queda na taxa de retenção líquida de receita; a administração afirmou que a fraqueza veio de atrasos na expansão do uso pelos clientes, e não da perda de renovações.

A receita da Apple foi melhor, mas sua projeção de margem bruta para o trimestre encerrado em dezembro foi de 45%–46%, com o ponto médio cerca de 120 pontos-base abaixo da expectativa de Wall Street. A administração espera que os preços de memória continuem subindo após o próximo trimestre.
A projeção de crescimento do negócio de serviços da empresa é de 8%–9%, abaixo da expectativa de Wall Street de cerca de 11,5%. No cenário do relatório que estende essa projeção de margem bruta até 2027, o lucro por ação seria de cerca de 9.26 dólares, abaixo dos 9.90 dólares esperados por Wall Street, mas dentro do intervalo estimado pelo lado comprador, de cerca de 9.25–9.45 dólares.