Quais são os termos da operação?

  • Em 2 de novembro, Marvell e Lumentum anunciaram um acordo definitivo de aquisição em uma operação integralmente em ações. Os acionistas da Lumentum receberão 4.5 ações da Marvell para cada 1 ação que possuírem.
  • Pelos preços no momento do anúncio, a operação corresponde a um valor de empresa de aproximadamente 125 bilhões de dólares para a Lumentum; após a conclusão, espera-se que os atuais acionistas da Marvell detenham aproximadamente 67% da empresa combinada e os atuais acionistas da Lumentum, aproximadamente 33%.

Por que combinar os produtos e a capacidade das duas empresas?

  • A administração acredita que, à medida que as conexões das redes de IA passam de cabos de cobre para soluções ópticas, os portfólios complementares de produtos das duas empresas poderão ser projetados em conjunto de forma mais estreita, oferecendo soluções de conectividade de ponta a ponta mais integradas e acelerando o lançamento de produtos.
  • A administração espera que o mercado que a empresa combinada poderá atender em 2030 cresça de um total de aproximadamente 490 bilhões de dólares, caso as duas empresas operassem separadamente, para cerca de 550 bilhões de dólares; a oportunidade adicional de aproximadamente 60 bilhões de dólares vem de soluções de conectividade óptica, como NPO e CPO.
  • Em um cenário no qual a demanda por componentes impulsionada pela IA supera a oferta, a empresa acredita que a combinação da capacidade própria de fabricação de fosfeto de índio da Lumentum com a rede de parceiros da cadeia de suprimentos da Marvell pode ajudar a reforçar a garantia de fornecimento e a flexibilidade de fabricação.

Como a administração espera melhorar o lucro por ação?

  • A Marvell espera que a operação aumente seu lucro por ação não GAAP um ano após a conclusão, com o apoio de crescimento mais rápido, expansão de margens e sinergias de custos anualizadas superiores a 1 bilhão de dólares, sendo que a economia virá principalmente do custo das vendas.
  • O Goldman Sachs mantém a Marvell sem recomendação. O Goldman Sachs e suas afiliadas atuam como assessor financeiro em uma questão estratégica anunciada que envolve a Marvell.