Por que as projeções de lucro da Kiwi Instruments foram elevadas significativamente?

  • No terceiro trimestre de 2026, a receita da Kiwi Instruments cresceu 22,88% em relação ao trimestre anterior, e o lucro líquido atribuível à controladora foi de 50,894 milhões de yuans, alta de 745,19% em relação ao ano anterior. A margem bruta foi de 35,13%, alta de 5.06 pontos percentuais na comparação anual e de 2.41 pontos percentuais na comparação trimestral. O crescimento da receita e a melhora da margem bruta sustentaram conjuntamente o lucro.
  • A Huachuang Securities elevou suas projeções de lucro líquido atribuível à controladora para 2026–2028 de 64 milhões, 122 milhões e 188 milhões de yuans para 132 milhões, 203 milhões e 288 milhões de yuans, respectivamente, aumentos de 106%, 66% e 53%.

Como os novos produtos impulsionam o crescimento da Kiwi Instruments?

  • O mix de receita da empresa está migrando de produtos de consumo para aplicações industriais e de capacidade computacional. No primeiro semestre de 2026, a receita conjunta de produtos relacionados, incluindo acionadores de motores, fontes de alimentação elétrica de alta potência, gerenciamento de baterias e DC-DC, cresceu mais de 137% em relação ao ano anterior e respondeu pela imensa maioria do aumento da receita.
  • Desse total, a receita de chips de alta potência para servidores e centros de dados, novas energias e sistemas de alimentação elétrica industrial cresceu 126,80% na comparação anual. A instituição avalia que o aumento da demanda de potência dos servidores de IA elevou as exigências de desempenho e valor dos chips de gerenciamento de alimentação elétrica; a capacidade da empresa de continuar se beneficiando também depende do desenvolvimento e da ampliação da escala dos novos produtos.

De onde vem o crescimento da Huaxin Building Materials?

  • Nos três primeiros trimestres de 2026, a Huaxin Building Materials registrou receita de 29,69 bilhões de yuans, alta de 18,60% na comparação anual, e lucro líquido atribuível à controladora de 2,826 bilhões de yuans, alta de 41,05%. No terceiro trimestre, esse lucro foi de 1,113 bilhões de yuans, mantendo o crescimento em relação ao segundo trimestre.
  • Os volumes e preços do negócio de cimento no exterior cresceram, compensando a pressão operacional sobre o negócio doméstico. A margem bruta geral de vendas da empresa nos três primeiros trimestres foi de 31,77%, alta de 2.27 pontos percentuais na comparação anual, principalmente graças ao aumento da participação na receita do negócio internacional de alta margem e da rentabilidade desse próprio negócio. O fluxo de caixa operacional líquido foi de 4,912 bilhões de yuans, com aumento anual da entrada líquida de 1,675 bilhões de yuans.

Em que estágio está a expansão internacional?

  • Ao fim de junho de 2026, a capacidade acumulada de cimento da Huaxin Building Materials no exterior, em operação e em construção, era de 41,2 milhões toneladas. Foi assinado um acordo de exclusividade para a aquisição de ativos de cimento no Brasil, concedendo direitos exclusivos de negociação por determinado período; a proposta de aquisição de ativos de cimento nas Filipinas foi aprovada pela assembleia de acionistas.
  • A SDIC Securities elevou suas projeções de lucro com base no avanço da expansão internacional. Ela estima lucro líquido atribuível à controladora de 4,004 bilhões, 5,295 bilhões e 6,61 bilhões de yuans para 2026–2028, respectivamente. Sua avaliação considera, entre outros fatores, o aumento contínuo dos volumes do negócio internacional e a recuperação do negócio doméstico de cimento a partir de seu ponto mais baixo. O principal risco é a expansão internacional ficar abaixo das expectativas.