Morgan Stanley: A demanda por centros de dados nos EUA pode se espalhar para a Ásia e agravar a escassez de energia elétrica

Por que as restrições de energia elétrica nos EUA podem afetar a Ásia?

A Morgan Stanley considera que o resultado da eleição para governador do Texas pode aumentar a incerteza em relação às políticas e limitar a nova oferta de energia elétrica; por isso, grandes provedores de serviços em nuvem podem acelerar a construção de centros de dados na Ásia, impulsionando a demanda por fornecimento confiável de energia na Malásia, Tailândia, Índia, Singapura e Japão.
A empresa estima que cerca de 15 gigawatts da lacuna de fornecimento de energia elétrica para atender à demanda dos centros de dados dos EUA podem ser cobertos por capacidade adicional de centros de dados na Ásia. Se a utilização dos centros de dados na Ásia aumentar em direção ao cenário otimista da empresa, essa demanda poderá ser absorvida antes de 2030, como previsto originalmente.

A Morgan Stanley prevê que a demanda de eletricidade da Ásia cresça a uma taxa média anual de cerca de 5% até 2030, aproximadamente 1.4 pontos percentuais acima da média atual da maioria das economias asiáticas. Até lá, o consumo de eletricidade da Ásia será de cerca de 20 trilhões kWh, mais da metade da demanda global.
A empresa prevê que os centros de dados representem cerca de 5% do consumo de eletricidade da Ásia em 2030, enquanto a demanda por ar-condicionado e refrigeração poderá representar uma parcela semelhante. O consumo industrial e doméstico, junto com a IA, impulsiona a eletrificação; por isso, a escassez de energia elétrica vai além dos centros de dados.

Com as redes centralizadas limitadas, os centros de dados buscam cada vez mais garantir seu próprio fornecimento ou instalar sistemas de alimentação elétrica nas proximidades. A Morgan Stanley prevê que a demanda por energia elétrica atrás do medidor na Ásia aumente para 8 gigawatts até 2030; os sistemas de alimentação elétrica atrás do medidor ficam do lado do cliente e podem reduzir a dependência do fornecimento da rede centralizada.
Austrália, Malásia e Tailândia estão incentivando os centros de dados a garantir seu próprio fornecimento de energia elétrica. Geradores como Gulf Development, Adani Power e SembCorp já fornecem energia elétrica atrás do medidor a centros de dados; os preços da eletricidade no atacado na Malásia subiram 8% no último ano.
As condições de fornecimento de energia elétrica variam de um lugar para outro: a China dispõe de um fornecimento relativamente abundante e está incentivando os centros de dados a usar energia renovável; a implantação de armazenamento de energia também está aumentando.

A Morgan Stanley está mais otimista em relação à precificação da eletricidade baseada no mercado na Ásia, considerando que o poder de precificação está migrando para geradores e operadores de redes, e prevê que os diferenciais de preços da eletricidade aumentem cerca de 15% até 2028.
Os fornecedores de equipamentos enfrentam restrições diferentes: após dois anos de aumento dos custos, consumidores e formuladores de políticas estão pressionando contra os aumentos de preços dos equipamentos. Portanto, o crescimento da demanda por eletricidade resulta em diferentes resultados de precificação.
A empresa inclui entre os possíveis beneficiários Gulf Developments, Keppel, Adani Power e Samsung SDI; ao mesmo tempo, aponta KEPCO, Tata Power e outras empresas como nomes a evitar.