Por que três produtos químicos estão subindo de preço ao mesmo tempo?

  • A oferta de filamento de viscose encolhe enquanto as exportações crescem. A Xinxiang Chemical Fiber retirou permanentemente 31,2 mil toneladas de capacidade, equivalentes a 10,95% da capacidade efetiva doméstica; a taxa média de operação do setor atingiu 90,49% nos primeiros 9 meses deste ano, dificultando que a capacidade ociosa cubra a lacuna no curto prazo. O volume exportado cresceu 23,1% na comparação anual no mesmo período e, em 30 de outubro, quatro grandes produtores elevaram conjuntamente as cotações de exportação em 150 dólares por tonelada.
  • As altas da taurina são sustentadas por paralisações para manutenção e estoques baixos. Em 30 de outubro, o preço era de 30.5 yuans por quilograma, alta de 90,63% no ano; todas as linhas de produção da Yongan Pharmaceutical estão paradas para manutenção desde meados de outubro, enquanto alimentos e bebidas e alimentos para animais de estimação respondem juntos por cerca de 75% da demanda total.
  • O glufosinato passou do prejuízo ao lucro. Em 30 de outubro, o preço era de 70 mil yuans por tonelada, alta de 59,45% desde o início do ano; os estoques nas fábricas eram de 910 toneladas, queda anual de 77,8%, em nível próximo à mínima de três anos. O lucro bruto semanal calculado pela BAIINFO subiu para 12915.2 yuans por tonelada; o cancelamento das restituições fiscais à exportação e as paralisações temporárias da produção de intermediários essenciais também afetam a oferta.

Até que nível os fundos recompuseram as posições em alimentos e bebidas?

  • No terceiro trimestre de 2026, a participação de alimentos e bebidas nas principais posições dos fundos de gestão ativa orientados a ações subiu 0.70 ponto percentual ante o trimestre anterior, para 2,35%, encerrando a queda do trimestre anterior; a subalocação em relação ao índice de referência setorial diminuiu de 1.08 para 0.90 ponto percentual, mas permaneceu.
  • O baijiu foi o principal foco da recomposição, com sua participação nas principais posições subindo 0.46 ponto percentual ante o trimestre anterior, para 1,54%; excluída a Kweichow Moutai, o baijiu ainda apresentava subalocação de 0.06 ponto percentual. As participações de laticínios e de condimentos e produtos fermentados também se recuperaram em 0.14 e 0.05 ponto percentual, respectivamente.
  • Entre as ações individuais, o número de fundos com Kweichow Moutai entre suas principais posições aumentou em 57 ante o trimestre anterior, para 352; as alocações em Yili, Angel Yeast e Yanjing Brewery também aumentaram.

Por que a melhora em têxteis e vestuário ainda é desigual?

  • Entre as marcas, os produtos premium e diferenciados lideram, mas o crescimento da receita do setor desacelerou de modo geral. No terceiro trimestre, a receita da Biem.L.Fdlkk e da Sanfo Outdoor cresceu 34,4% e 16,8%, respectivamente, enquanto a receita e o lucro de algumas marcas de mercado de massa enfraqueceram ao mesmo tempo; as vendas no varejo de vestuário em setembro cresceram 1,2% na comparação anual, voltando ao crescimento positivo.
  • A rentabilidade dos fabricantes terceirizados melhorou um pouco, mas a receita ainda não voltou a crescer de forma generalizada. A receita e o lucro líquido atribuível aos acionistas da Huali Group caíram 8,3% e 18,9% na comparação anual no terceiro trimestre, respectivamente, com quedas menores que no segundo trimestre e margem bruta maior tanto na comparação anual quanto na trimestral; o lucro líquido da Kairun excluindo itens não recorrentes cresceu 18,8%, enquanto a receita caiu ligeiramente devido à base elevada do ano anterior.
  • A Guosen Securities prevê que a aceleração das exportações, a implementação das tarifas e a recomposição dos estoques dos clientes melhorem a visibilidade dos pedidos do quarto trimestre e impulsionem a recuperação da receita e da rentabilidade dos fabricantes. Em setembro, as exportações chinesas de vestuário cresceram 17,8% na comparação anual, e as de fios têxteis subiram 25,2%.

Como os ataques a petroleiros afetam os fretes e a construção naval?

  • Desde a escalada do conflito em julho de 2026, foram adicionadas 9,864 milhões toneladas de porte bruto de capacidade de petroleiros no mundo, enquanto a capacidade atacada no mesmo período atingiu 10,36 milhões toneladas de porte bruto; desse total, a nova capacidade de VLCC foi de 4,925 milhões toneladas de porte bruto e a capacidade atacada foi de 7,364 milhões toneladas de porte bruto. Os navios atacados levam, em média, cerca de dois meses para voltar a carregar, e navios novos também dificilmente acrescentam capacidade no curto prazo.
  • A restrição de capacidade eleva os fretes: em 29 de outubro, o frete de VLCC do Oriente Médio para a China chegou a 1,346 milhões de dólares por dia, alta de 517% em relação ao período anterior ao início da guerra em 27 de fevereiro.
  • A Guolian Minsheng considera que janelas de entrega mais próximas elevaram o valor da capacidade dos estaleiros. Em outubro, os novos pedidos de VLCC assinados pela Hengli Heavy Industry tiveram preço médio de quase 140 milhões de dólares por navio, acima do preço de mercado de aproximadamente 128 milhões a 130 milhões de dólares; em toneladas de porte bruto, sua carteira de pedidos de VLCC representa 27% do total global.