Quais foram as mudanças nos dois instrumentos de apoio ao mercado de capitais?

  • O banco central, a Administração Nacional de Regulação Financeira e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China propuseram realizar, no momento oportuno, operações da facilidade de swap para empresas de valores mobiliários, fundos e seguradoras, ampliar o número de instituições participantes, reduzir moderadamente as taxas de swap e aprimorar os modelos de garantia e operação. O banco central planeja realizar uma operação em 3 de novembro, com solicitações superiores a 100 bilhões de yuans.
  • A linha de refinanciamento para recompra de ações e aumento de participações passou de uma medida temporária a um mecanismo institucional de longo prazo, com a taxa de juros reduzida de 1,25% para 1%. As instituições financeiras acrescentarão uma margem razoável à taxa de refinanciamento e ampliarão a concessão de empréstimos.
  • A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China afirmou que fará todos os esforços para estabilizar o mercado e as expectativas. Chen Fu, da GF Securities, avalia que, diante dos baixos níveis de avaliação e de alocação no setor, as corretoras poderão se beneficiar se o apetite por risco do mercado se recuperar.

Por que as corretoras recuaram no terceiro trimestre apesar do crescimento nos três primeiros?

  • Nos três primeiros trimestres de 2026, a receita do setor de corretoras cresceu 19% em relação ao ano anterior, o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 24% e o retorno anualizado médio ponderado sobre o patrimônio líquido foi de 8,3%, alta de 0.8 ponto percentual em relação ao ano anterior.
  • Apenas no terceiro trimestre, a receita do setor caiu 20% em relação ao ano anterior e 37% em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 17% e 43%, respectivamente; a receita de investimentos foi o principal fator de pressão. Assim, a volatilidade do mercado continua sendo uma variável importante para entender o espaço de recuperação do setor.

Que pressões os novos negócios da China Life enfrentam apesar da melhora do lucro?

  • Nos três primeiros trimestres de 2026, o lucro líquido da China Life atribuível aos acionistas foi de 89,43 bilhões de yuans, queda de 46,7% em relação ao ano anterior. No terceiro trimestre, houve prejuízo de 45,059 bilhões de yuans, principalmente devido à volatilidade do mercado acionário e à base elevada de comparação no mesmo período do ano anterior.
  • Excluídos os efeitos das oscilações de curto prazo em ações negociadas publicamente e outros itens, o lucro líquido atribuível aos acionistas nos três primeiros trimestres foi de 94,22 bilhões de yuans, alta de 15,8% em relação ao ano anterior, acima do crescimento de 12,7% no primeiro semestre. Com base nisso, Li Jian, da Huatai Securities, está otimista quanto à estabilidade do lucro principal e da solvência da companhia.
  • O crescimento no lado do passivo desacelerou acentuadamente: o valor dos novos negócios nos três primeiros trimestres aumentou 13,1% em relação ao ano anterior, abaixo dos 33,7% do primeiro semestre. A Huatai Securities estima uma queda superior a 20% na comparação anual no terceiro trimestre, principalmente devido à base elevada do ano anterior e à regulação das despesas de bancassurance.
  • Os prêmios de novas apólices caíram 35,5% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, enquanto os prêmios do primeiro ano de seguros de longo prazo recuaram 47%, para 21,5 bilhões de yuans. Os prêmios do primeiro ano de seguros de longo prazo nos canais de seguros individuais e bancassurance caíram 41% e 55%, respectivamente. Ao fim do terceiro trimestre, o número de agentes de seguros individuais aumentou para 616 mil, com alta a cada trimestre do ano.