Citi: versão oficial da Tencent Hy4 acrescenta compreensão visual e amplia o uso a cenários de escritório e software profissional

Quais são as novidades da versão oficial do Hy4 em relação à versão de prévia?

A Tencent lançou a versão oficial do Hy4 em 4 de novembro. Em comparação com o Hy4 Preview, a nova versão amplia a escala do pré-treinamento e do pós-treinamento, aprimora o seguimento de instruções, a compreensão de contextos longos, as tarefas longas e a pesquisa aprofundada, além de acrescentar compreensão visual pela primeira vez.
Os recursos visuais permitem que o modelo processe imagens detalhadas, gráficos complexos e raciocínio matemático visual. Combinados ao uso de ferramentas, também permitem alternar entre a linha de comando e interfaces gráficas. O modelo ainda foi treinado para softwares profissionais como Blender e CAD, dando suporte a operações de computador com várias etapas.
A Citi acredita que essas melhorias ajudarão a reduzir a diferença em relação aos modelos de fronteira e a posicionar melhor a Tencent para lidar com fluxos de trabalho empresariais complexos como uma plataforma de IA agêntica. A Tencent também reconhece que o Hy4 ainda está atrás dos modelos de fronteira globais.

No setor financeiro, a Tencent construiu milhares de espaços de trabalho e dezenas de milhares de tarefas de alta qualidade com base em operações empresariais reais, abrangendo pesquisa de investimentos, estratégias quantitativas, alocação de ativos, além de tributação e finanças. Em uma avaliação com a participação de 213 especialistas de fintech da Tencent e externos, o Hy4 superou os modelos de código aberto comparáveis listados.
Os produtos de escritório permitem a edição em tempo real de Word, Excel e PPT por pessoas e IA. O WorkBuddy pode conectar registros de conversas, e-mails, documentos, calendários e reuniões; acompanhar o andamento das tarefas; enviar lembretes por prioridade; e agora inclui recursos de colaboração em equipe.
No design de frontend e no desenvolvimento de jogos, os aprimoramentos visuais são usados para melhorar interações complexas e a colaboração entre frontend e backend. A Tencent também trabalhou com seus desenvolvedores internos de jogos para otimizar dados e avaliações em apoio às principais engines de jogos. A Citi acredita que combinar os recursos do modelo com esses cenários de produto ajudará a fortalecer o posicionamento da Tencent em IA empresarial e produtividade de escritório.

O Hy4 pode ser acessado pela Tencent Cloud, OpenRouter e produtos como CodeBuddy, WorkBuddy, Yuanbao e ima. Os preços permanecem inalterados: RMB 6 por milhão de tokens de entrada e RMB 18 por milhão de tokens de saída; a abertura dos pesos do modelo está prevista para breve.
A Tencent planeja continuar ampliando a escala de treinamento e aprimorando os recursos em matemática avançada, desenvolvimento de tarefas longas e consultas visuais, além de lançar em breve o Hy4 Flash para cenários de alta frequência e colaboração entre produtos, com maior velocidade de inferência e eficiência de custos.

A Citi reiterou a recomendação de compra para a Tencent e o preço-alvo de HK$755. De acordo com sua avaliação pela soma das partes, o preço-alvo implica múltiplos preço/lucro projetados de 22.8 vezes para 2026 e aproximadamente 23.4 vezes para 2027.
Os riscos de queda para o preço-alvo apontados pelo banco incluem uma desaceleração da receita dos principais jogos para PC maior que a esperada, lançamentos malsucedidos de novos jogos para celular, impacto da desaceleração da economia chinesa sobre a demanda por publicidade e mudanças no ambiente regulatório.