Em que estágio estão as entregas e a expansão da capacidade de módulos ópticos?

  • A HGTECH começou a ampliar as entregas de LPO de 800G no segundo semestre de 2026. Sua fábrica na Tailândia entrega cerca de 100 mil unidades por mês e já assinou pedidos de longo prazo; a empresa espera entregar de 1,2 milhões a 1,5 milhões unidades da série em 2027.
  • O LPO de 1.6T, de maior velocidade, ainda está em testes de amostras, que devem terminar no primeiro trimestre de 2027; a projeção de demanda para o próximo ano é de 1 milhão a 2 milhões unidades. A capacidade total da empresa no exterior é atualmente de cerca de 200 mil unidades por mês e deve superar 1 milhão no terceiro trimestre de 2027, com a maior parte destinada à ampliação da produção de 1.6T.
  • O NPO de 6.4T obteve qualificação como fornecedor junto a um cliente norte-americano. Após a definição do produto, os testes de amostras estão avançando, com entregas em volume previstas para julho de 2027.

Quais são os avanços em folhas de cobre e fabricação de precisão?

  • No terceiro trimestre, os embarques de folhas de cobre para circuitos eletrônicos da Defu Technology passaram de predominantemente produtos comuns para produtos de alta qualidade, como HVLP e RTF; os embarques de HVLP superaram 1500 toneladas. As taxas de processamento das diversas variedades subiram sucessivamente desde o início do ano, com alta mais acentuada para o HVLP de alta qualidade.
  • A Defu Technology está realizando testes em pequenos lotes de folhas de cobre portadoras para módulos ópticos com os principais clientes e prevê fornecimento em volume no primeiro trimestre de 2027. Os produtos para substratos de circuitos integrados têm ciclo de validação mais longo, com conclusão dos testes prevista para meados do ano.
  • A unidade de montagem de robôs completos da Lens Technology em Kunshan elevou a produção para centenas de unidades por dia. À medida que os equipamentos de automação forem instalados, a empresa planeja garantir capacidade superior a 10 mil unidades mensais para cada uma das séries Q e T dos clientes; seus substratos de vidro TGV concluíram o primeiro teste e validação pelo cliente.

Quando o crescimento das entregas de armazenamento de energia aparecerá na receita?

  • A Sungrow entregou 41 GWh de produtos de armazenamento de energia nos três primeiros trimestres de 2026, ante 29 GWh no mesmo período do ano anterior. No terceiro trimestre, as entregas foram de 17 GWh, alta de 24% em relação ao trimestre anterior. A empresa prevê superar 60 GWh no ano e, com base nos pedidos existentes, estima que as entregas poderão quase dobrar em 2027.
  • Há uma defasagem entre as entregas e o reconhecimento de receita: projetos de armazenamento de energia no exterior normalmente levam cerca de seis meses da entrega ao reconhecimento. A receita reconhecida no terceiro trimestre correspondeu principalmente a entregas anteriores ao segundo trimestre; as entregas do terceiro trimestre serão refletidas gradualmente nos próximos trimestres.
  • Em inversores, as entregas no exterior nos três primeiros trimestres cresceram de 66 GW no mesmo período do ano anterior para 75 GW, enquanto as domésticas caíram de 43 GW para 28 GW. O aumento da participação da receita no exterior impulsionou a melhora da rentabilidade do negócio em relação ao ano anterior.

De onde vem o crescimento de equipamentos médicos e medicamentos inovadores?

  • O negócio internacional de diagnóstico in vitro da Mindray Medical cresceu mais de 25% nos três primeiros trimestres, incluindo crescimento de quase 40% no negócio de imunologia. O total combinado de grandes clientes domésticos com instalação de equipamentos e aumento do uso de reagentes ultrapassou 264; a contribuição de reagentes dos grandes clientes para a receita doméstica de reagentes IVD subiu para 48%, acima dos 45% de 2025.
  • A Huadong Medicine registrou receita de vendas de produtos inovadores e serviços de representação de 2,528 bilhões de yuans nos três primeiros trimestres de 2026, alta de 48,33% sobre o ano anterior, equivalente a 21,76% da receita industrial farmacêutica incluindo o negócio de CSO. Cerca de 10 produtos inovadores podem ser aprovados em 2027, aumentando o número de produtos comercializados.
  • O Ruituoxin da Huadong Medicine foi lançado em junho de 2026 e registrou vendas de quase cem milhões de yuans até o fim de setembro. O pedido de registro para a indicação de controle de peso do produto oral de pequena molécula GLP-1 HDM1002 foi apresentado e aguarda aceitação; a aprovação é esperada no fim de 2027 ou no primeiro semestre de 2028.

Como diferem as contribuições dos negócios de refrigeração líquida e robótica para o lucro?

  • A Hongfuhan informou que as placas de refrigeração líquida e os módulos de gabinete completo alcançaram produção e entrega em volume no terceiro trimestre, sendo a principal contribuição incremental para o crescimento do lucro no período. Placas de refrigeração a água, módulos de refrigeração líquida e distribuidores de água são fornecidos de forma estável e em volume aos clientes existentes, conforme seus planos de produção.
  • Os novos clientes ainda estão em etapas como certificação de produtos, testes de soluções e introdução à produção em massa. Os componentes de precisão para robôs estão na fase de envio de amostras e entrega de protótipos em pequenos lotes a clientes norte-americanos; o avanço posterior depende da demanda dos clientes, dos marcos de validação e do ritmo de produção em massa dos projetos.