Goldman Sachs: as exportações de DRAM da Coreia do Sul em outubro atingem um recorde, enquanto as exportações totais de memória recuam em relação ao mês anterior

As exportações de memória atingem recorde: qual foi o desempenho em relação ao mês anterior?

Em outubro de 2026, as exportações de DRAM da Coreia somaram cerca de 33,8 bilhões de dólares, alta anual de 595% e um recorde; o total das exportações de produtos de memória cresceu 359% em termos anuais, superando 300% pelo segundo mês consecutivo.
Apesar da elevada taxa de crescimento anual, as exportações de memória caíram de cerca de 54,1 bilhões de dólares em setembro para cerca de 50,1 bilhões de dólares em outubro, uma queda de 7% em relação ao mês anterior. As exportações de DRAM aumentaram 2% em relação ao mês anterior, enquanto as de memória flash e SSD caíram 10% e 17%, respectivamente.
O Ministério do Comércio, Indústria e Energia da Coreia do Sul atribuiu o crescimento das exportações ao investimento contínuo das grandes empresas globais de tecnologia em infraestrutura de IA, o que manteve a tendência de alta dos preços da memória. Na comparação anual, também é preciso considerar que outubro teve 22 dias úteis, dois a mais do que no mesmo período do ano anterior.

A Goldman Sachs prevê que a receita da divisão de memória da Samsung Electronics aumente 358% em termos anuais no quarto trimestre de 2026, com alta de 348% e 386% nas receitas de DRAM e NAND, respectivamente.
No mesmo período, a Goldman Sachs prevê que a receita total da SK hynix cresça 284% em termos anuais, com alta de 294% e 260% nas receitas de DRAM e NAND, respectivamente. Os dois conjuntos de números referem-se, respectivamente, à divisão de memória da Samsung e à receita total da SK hynix como empresa.

A Goldman Sachs acompanha os embarques de HBM por meio das importações japonesas de resina epóxi e filme plástico: o primeiro corresponde às regiões onde estão as instalações de produção da SK hynix, e o segundo, às regiões das instalações da Samsung Electronics. A instituição afirma que as tendências de importação dos dois materiais têm forte correlação com os embarques efetivos de HBM de cada empresa.
Até setembro de 2026, as importações de resina epóxi acumuladas no ano nas regiões associadas à SK hynix aumentaram 8% em termos anuais; as importações de filme plástico nas regiões associadas à Samsung cresceram 53%. A Goldman Sachs considera que este último dado sugere um possível forte crescimento dos embarques de HBM da Samsung.
Somente em setembro, o valor das duas importações aumentou 35% e 24% em termos anuais, respectivamente. Esses dados refletem o valor das importações de materiais nas regiões relevantes e servem como indicadores indiretos do volume de embarques de HBM.

Em outubro, as exportações de produtos de tela aumentaram 29% em termos anuais; as de OLED e LCD cresceram 31% e 20%, respectivamente. O Ministério do Comércio, Indústria e Energia da Coreia do Sul considera que a expansão da produção regional de produtos eletrônicos pelos fabricantes coreanos impulsionou a demanda por componentes de tela.
As exportações de MLCC aumentaram 37% em termos anuais, registrando crescimento de dois dígitos pelo sexto mês consecutivo. A Goldman Sachs prevê que a receita de MLCC da Samsung Electro-Mechanics no quarto trimestre aumente 71% em termos anuais, impulsionada principalmente por aplicações em servidores de IA e automóveis.
As exportações de baterias de íons de lítio aumentaram 21% em termos anuais; as exportações e importações de equipamentos para fabricação de wafers de semicondutores cresceram 197% e 77%, respectivamente. A Goldman Sachs considera que o aumento das importações de equipamentos está relacionado à atualização tecnológica e à expansão da capacidade dos fabricantes de memória.