O setor continua crescendo. Por que as oportunidades não serão distribuídas igualmente?

  • Morgan Stanley e Oliver Wyman preveem que os ativos sob gestão cresçam a uma taxa anual de cerca de 9% até 2030, enquanto a riqueza financeira das famílias aumentará cerca de 7% ao ano. No entanto, o crescimento dos ativos decorrente da alta dos mercados ocultará diferenças de desempenho operacional entre as instituições.
  • O crescimento está concentrado em menos produtos e canais: investimentos passivos, soluções e alguns mercados privados devem continuar ganhando participação, enquanto os canais de gestão de patrimônio e de aposentadoria terão maior influência sobre a alocação de ativos.
  • O crescimento da receita nos mercados privados é especialmente concentrado, e negócios com taxas mais altas tornam-se mais importantes para a receita do setor. A taxa de crescimento dos ETFs ativos é quase 5 vezes a dos fundos de investimento ativos.

Qual é a referência realista para a expansão dos mercados privados?

  • O relatório prevê que os ativos sob gestão nos mercados privados atinjam 37 trilhões de dólares em 2030, com o capital privado permanecendo como a maior classe de ativos. Essa medida inclui fundos geridos externamente, mandatos de investimento personalizados e alguns investimentos diretos e coinvestimentos.
  • O ponto de partida para novos recursos é fraco: o capital novo líquido de investidores em mercados privados caiu acentuadamente em 2024–2025. O relatório prevê recuperação para uma média anual de cerca de 500 bilhões de dólares em 2026–2030.

Como a IA muda a relação entre receitas e custos?

  • O relatório considera que as instituições líderes podem usar IA para ampliar sua capacidade de atendimento ao cliente e pesquisa e acelerar o desenvolvimento de produtos, fazendo as receitas crescerem mais rapidamente que os custos. A relação entre custos e receitas das principais gestoras de ativos pode melhorar em até 15 pontos percentuais, enquanto a capacidade de atendimento dos assessores patrimoniais pode aumentar entre 30% e 40%.
  • Até 2032, instituições de gestão de patrimônio que utilizam IA podem reduzir sua base de custos em até 25%, mas parte da economia pode ser reinvestida em tecnologia, serviços e crescimento. As diferenças de desempenho existentes servem de referência para a capacidade de fazer as receitas crescerem mais rapidamente que os custos: todas as instituições com melhor desempenho conseguiram isso, ante menos da metade das demais.
  • O Morgan Stanley prevê que as instituições globais de gestão de patrimônio que acompanha registrem, nos próximos três anos, taxas compostas anuais de crescimento da receita e dos ativos dos clientes de cerca de 10% e 8%, respectivamente. Em comparação, as taxas reais de crescimento em 2022–2025 foram de cerca de 10% e 15%, respectivamente.

Como as previsões de escala da tokenização se traduzem em oportunidades de negócios?

  • O relatório prevê que os ativos do mundo real tokenizados aumentem dos atuais cerca de 40 bilhões de dólares para aproximadamente 2,3 trilhões de dólares em 2030, dos quais cerca de 1,3 trilhões de dólares correspondem a ativos dos quais as gestoras podem participar. Os ativos tokenizados sob gestão devem se concentrar em fundos do mercado monetário.
  • Gestão de caixa, garantias e distribuição digital devem estar entre os primeiros casos de adoção. As instituições precisam de produtos, parceiros e canais de distribuição digital para atrair recursos, evitando ao mesmo tempo investir em excesso antes da formação da demanda comercial.
  • A velocidade de amadurecimento das condições essenciais para impulsionar a adoção afetará a escala: o relatório apresenta para 2030 uma faixa de cenários de cerca de 1,1 trilhões a 5,5 trilhões de dólares.