Citi: Xiaomi entregou mais de 50 mil veículos elétricos em outubro. Como avança a meta anual?

O que as entregas de outubro significam para a meta anual?

A Xiaomi informou que entregou mais de 50 mil veículos elétricos em outubro de 2026. Antes disso, as entregas acumuladas do mês 1 até setembro superaram 336,5 mil veículos, atingindo cerca de 75% da meta anual da empresa de 450 mil veículos.
O Citi prevê entregas anuais de 407 mil veículos, abaixo da meta da empresa; pelo cálculo do banco, cerca de 83% de sua previsão anual já havia sido atingido nos três primeiros trimestres.

A empresa anunciou que os pedidos confirmados do SkyNomad superaram 70 mil veículos no mês seguinte ao lançamento e que 12,4 mil veículos foram entregues em setembro. O prazo de entrega da maioria das versões do modelo é de 4 a 7 semanas, enquanto o da versão Explorer é de 7 a 10 semanas.
O prazo de entrega de todas as versões do YU7 é de 4 a 7 semanas; para o novo SU7, é de 4 a 7 semanas nas versões Standard e Max e de 5 a 8 semanas na versão Pro. A entrega da versão Ultra é prevista entre o mês 4 e maio de 2027. Os tempos de espera diferem de forma significativa entre as versões.

O Citi prevê que o terceiro trimestre possa ser o de menor resultado da Xiaomi em 2026. O banco considera que a cotação pode permanecer estável no curto prazo após a prévia do terceiro trimestre e vê a ação como uma opção defensiva quando o entusiasmo com a IA diminuir. O banco atribui recomendação de compra e preço-alvo de 33.2 dólares de Hong Kong.
O preço-alvo usa o método de soma das partes: o negócio principal é avaliado em 17.7 vezes o lucro projetado para o período entre o segundo semestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027, para refletir o ciclo de baixa dos smartphones decorrente do aumento dos preços de memória. O negócio de veículos elétricos inteligentes é avaliado em 1.5 vezes as vendas projetadas para o mesmo período; o Citi considera que o preço médio de venda mais alto sustenta um múltiplo superior ao de empresas comparáveis do setor.
Os riscos de baixa listados pelo Citi incluem concorrência em smartphones maior que a esperada, participação conquistada da Huawei menor que a prevista e pressão sobre as despesas decorrente da abertura de novas lojas.