Por que o lucro cresceu mais rápido que a receita?

  • No terceiro trimestre de 2026, a Jin Jiang Hotels registrou receita de 3,878 bilhões de yuans, alta de 4,39% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de 510 milhões de yuans, alta de 35,88% na mesma comparação.
  • A margem bruta no mesmo período foi de 42,98%, alta de 1.29 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A Huatai Securities atribuiu a melhoria à expansão dos hotéis franqueados e ao melhor desempenho operacional dos hotéis próprios existentes, e considera que o aumento da eficiência operacional sustentou o crescimento do lucro.

Quanto melhoraram as operações dos hotéis domésticos e no exterior?

  • A receita por quarto disponível dos hotéis domésticos de serviços limitados caiu 2,23% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, uma queda ligeiramente menor que a de 2,35% no segundo trimestre. A ocupação apresentou desempenho melhor que as tarifas dos quartos.
  • O mesmo indicador para os hotéis no exterior subiu 0,75% em relação ao ano anterior, passando a crescer após a queda de 5,21% no segundo trimestre; nos hotéis próprios no exterior, o indicador subiu 12,69% na comparação anual. A divergência entre as tendências doméstica e internacional também significa que o indicador de receita doméstica permaneceu abaixo do nível de um ano antes.

Como as aberturas de hotéis e as mudanças nos canais apoiaram as operações?

  • Foram abertos 360 novos hotéis no terceiro trimestre, mais que os 306 do primeiro trimestre e os 343 do segundo, com aceleração do ritmo de abertura a cada trimestre. Ao fim do trimestre, havia 14576 hotéis em operação, dos quais 9476 eram de categoria intermediária e representavam 65,01% do total, alta de 0.52 pontos percentuais em relação ao fim do trimestre anterior.
  • A taxa de reservas diretas on-line dos hotéis domésticos de serviços limitados foi de 43,67% no terceiro trimestre, alta de 12.49 pontos percentuais em relação ao ano anterior; a receita de serviços contínuos de franquia e fornecimento de mão de obra foi de 1,278 bilhões de yuans. A Huatai Securities avalia que o crescimento dos serviços de franquia e o modelo de ativos leves podem continuar melhorando a qualidade dos lucros.

Qual é o papel da aquisição das participações restantes?

  • No fim de setembro, a empresa anunciou planos de adquirir as participações restantes de 10% em cada uma das empresas Vienna Hotels e Baisui Village Catering por cerca de 811 milhões de yuans. Após a conclusão da transação, ambas serão integralmente controladas pela empresa; o relatório avalia que a integração de marcas, canais e recursos de gestão pode gerar sinergias.