Bernstein: Arista supera expectativas no terceiro trimestre e projeta receita de 3,9 bilhões a 4 bilhões de dólares no quarto

Quanto os resultados do terceiro trimestre superaram as expectativas?

A receita da Arista no terceiro trimestre de 2026 foi de 3,658 bilhões de dólares, cerca de 10% acima tanto da estimativa do Bernstein de 3,324 bilhões de dólares quanto do consenso de mercado de 3,334 bilhões de dólares.
O lucro por ação foi de 1.20 dólares, acima dos 1.08 dólares previstos pelo Bernstein e pelo consenso de mercado; a margem operacional foi de 49,1%, ligeiramente acima da estimativa de 49,0% da instituição e do consenso de 48,8%.

A companhia prevê receita no quarto trimestre de 2026 de 3,9 bilhões a 4 bilhões de dólares, com ponto médio de 3,95 bilhões de dólares, acima da estimativa do Bernstein de 3,607 bilhões de dólares e do consenso de mercado de 3,573 bilhões de dólares.
A companhia prevê lucro por ação no quarto trimestre de 1.26 a 1.30 dólares, também acima dos 1.14 dólares previstos pelo Bernstein e pelo consenso de mercado; a projeção de margem operacional é de 48% a 49%, com ponto médio ligeiramente abaixo da estimativa de 49% de ambos.

O anúncio de resultados não apresentou projeção preliminar de receita para 2027. O Bernstein estima receita anual de 17,87 bilhões de dólares, acima do consenso de mercado de 16,39 bilhões de dólares; a instituição acompanhará as perspectivas apresentadas pela companhia na teleconferência e se a projeção mantém seu estilo historicamente mais conservador.
Em redes de IA, o Bernstein considera que o setor está ampliando o uso de arquiteturas scale-up para interconexões dentro dos racks, o que pode reduzir a demanda por scale-out, que conecta mais dispositivos. A nova arquitetura da Arista em nível de rack avançou, mas o cronograma dos novos projetos e sua capacidade de ganhar participação recebem maior atenção.
Além da IA, a Arista havia afirmado que os gastos com campi empresariais ofereciam potencial de crescimento da receita; o Bernstein também acompanhará a disposição dos clientes empresariais finais de gastar com TI.

O Bernstein atribui à Arista recomendação de desempenho superior ao mercado e preço-alvo de 250 dólares, calculado multiplicando sua projeção de lucro por ação de 7.14 dólares para 2028 por uma relação preço-lucro de aproximadamente 35 vezes.
As limitações apontadas pela instituição incluem a oferta de chips Tomahawk da Broadcom, o impacto da concorrência de switches de marca branca sobre o poder de precificação e uma possível queda no investimento em infraestrutura caso a adoção de IA desacelere.