Jefferies: crescimento dos lucros das demais empresas do S&P 500 deve superar o das Sete Magníficas no terceiro trimestre

Como o crescimento dos lucros está se ampliando para além das Sete Magníficas?

A Jefferies prevê que o lucro ajustado por ação das empresas do S&P 500 fora das Sete Magníficas cresça 32,1% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, acima dos 21,4% das sete.
O padrão de crescimento da receita é inverso: a receita das Sete Magníficas deve crescer 22,8% em relação ao ano anterior, enquanto a das demais empresas deve crescer 11,0%. Assim, a ampliação do grupo que lidera o crescimento dos lucros não significa que as sete tenham perdido sua vantagem no crescimento da receita.
Combinando os resultados efetivos das empresas que já divulgaram balanços com as projeções para as demais, o lucro ajustado por ação do S&P 500 deve crescer 29,3% no terceiro trimestre, enquanto o lucro calculado segundo as normas contábeis dos EUA deve crescer 32,0%; tecnologia, semicondutores, serviços de comunicação e energia são os principais impulsionadores.

Até 23 de outubro, cerca de um quarto das empresas do S&P 500 havia divulgado resultados do terceiro trimestre. Segundo a medida padronizada de surpresa de lucros usada pela Jefferies, cerca de 73% das empresas superaram as expectativas de lucro e cerca de 41% superaram as de receita.
Os lucros das empresas que já divulgaram resultados cresceram 32% em relação ao ano anterior, 5.5 pontos percentuais acima do consenso do mercado; a receita cresceu cerca de 12% na mesma comparação, 1.4 pontos percentuais acima do esperado.
As empresas que divulgaram resultados até agora pertencem principalmente aos setores financeiro e industrial, ambos acima das expectativas: os lucros do setor financeiro cresceram 10,8%, mais de 5 pontos percentuais acima do esperado; os do setor industrial cresceram 21%, cerca de 9 pontos percentuais acima do previsto.

As empresas cujos lucros superaram as expectativas subiram em média 1,1% no primeiro dia após a divulgação, superando o índice S&P 500 em 1.4 pontos percentuais; as que tiveram lucros em linha com as expectativas caíram em média 1,9%, ficando 1.5 pontos percentuais abaixo do índice.
O pequeno número de empresas cujos lucros ficaram abaixo das expectativas ainda assim superou o índice em média por 0.5 pontos percentuais no primeiro dia, indicando que a reação do mercado até agora não se dividiu inteiramente conforme os lucros tenham ou não superado as expectativas.
O relatório prevê que cerca de 64% das empresas do S&P 500 divulguem resultados nas próximas duas semanas, incluindo a maioria das empresas de tecnologia e integrantes das Sete Magníficas; esses resultados ampliarão substancialmente a amostra atual.

Um número crescente de empresas menciona ganhos concretos de eficiência trazidos pela IA, incluindo a aceleração dos fluxos de trabalho, o processamento automático de tarefas rotineiras, a ampliação da capacidade de atendimento e a melhoria do controle de custos.
As empresas continuam aumentando os gastos com IA por meio de investimentos adicionais ou da realocação dos orçamentos existentes, mas o tamanho dos orçamentos futuros e o retorno final permanecem incertos.
O aumento dos custos continua pressionando as margens e os lucros; os reajustes de preços de algumas empresas sustentaram a receita divulgada, mas também há sinais de que os consumidores estão reduzindo gastos ou migrando para produtos mais baratos.