Почему смена губернатора может повлиять на перспективы центров обработки данных?

  • По словам Citi, кандидат от Демократической партии Hinojosa неожиданно победил действующего губернатора-республиканца Abbott, а центры обработки данных были одной из главных тем предвыборной кампании. Банк полагает, что новая администрация усилит защиту населения, что может замедлить согласование проектов.
  • Ранее Citi оценивал, что около 30%–40% новых центров обработки данных в США в ближайшие несколько лет будут размещены в Техасе. Поэтому изменения темпов согласования в Техасе влияют на оценку банка относительно размещения центров обработки данных по всей территории США.
  • Политическое сопротивление усилилось еще до выборов: с мая по июнь этого года возросло число возражений против центров обработки данных, проекты приостанавливались и проходили проверку, а надзор распространился и на проекты за пределами первой очереди.

Каков объем проектов, ожидающих согласования, и какие этапы могут замедлиться?

  • В первой очереди проектов с высокой нагрузкой оператора энергосистемы Техаса ERCOT базовая нагрузка и нагрузка, находящаяся на изучении, в сумме составляют 191.8 гигаватт. На нагрузку, находящуюся на изучении, приходится 125.4 гигаватт и 158 проектов; на базовую нагрузку — 66.4 гигаватт и 204 проектов. Масштаб может меняться по мере урегулирования споров и проверки соответствия требованиям.
  • За пределами очереди находятся еще 302.2 гигаватт проектов с высокой нагрузкой, включающих 373 проектов; некоторые проекты за счетчиком или на территории кампусов также не входят в очередь. По словам Citi, проекты как внутри, так и за пределами очереди ожидают решений регулирующих органов или политических решений до 10 декабря 2026 года.
  • Citi считает, что решение на 10 декабря сопряжено со значительным риском задержки, хотя ERCOT и Комиссия по коммунальным услугам Техаса хотят продвигать процесс. Банк ожидает, что сессия законодательного собрания штата, начинающаяся 12 января 2027 года, будет посвящена центрам обработки данных, в том числе продлению рассмотрения линий электропередачи и защите прав на воду; также могут быть предложены новые законопроекты по таким вопросам, как шум, цены на жилье и местные налоговые поступления.

Как это повлияет на электроэнергетические компании и производителей электроэнергии?

  • Citi ожидает, что акции техасских электроэнергетических компаний CenterPoint Energy, Sempra и American Electric Power будут показывать относительно более слабую динамику; всем трем банк присвоил рейтинг «Нейтрально». Некоторые электроэнергетические компании в других штатах могут выиграть.
  • Банк также ожидает ослабления независимых производителей электроэнергии: недавнее снижение спроса на электроэнергию может оказать давление на цены на электроэнергию в ближайшей перспективе. Ранее эти акции также отставали после объявления о задержках в первой очереди проектов.