На каком этапе находится возобновление работы рудника Цзяньсяво?
- Полевое отраслевое исследование Citi показывает, что добыча на лепидолитовом руднике Цзяньсяво компании CATL возобновилась примерно через 14 месяцев после остановки производства из-за истечения срока лицензии на добычу 9 августа 2025 года; официального подтверждения этой информации пока нет.
- Управление экологии и охраны окружающей среды города Ичунь 22 октября объявило о намерении одобрить оценку воздействия проекта на окружающую среду; публичное обсуждение завершилось 28 октября. Официальное экологическое согласование, новая лицензия на добычу с литием в качестве основного полезного ископаемого и заявление CATL пока ожидаются.
- В первоначальной лицензии объект был зарегистрирован как месторождение керамической глины с попутным литием. Новый закон о минеральных ресурсах выделяет литий в самостоятельный вид полезных ископаемых, поэтому для продления лицензии необходимо изменить зарегистрированный вид, повторно подтвердить ресурсы и представить оценку воздействия литиевого рудника на окружающую среду. Местные власти ранее опровергали сообщения о возобновлении работы в июне 2026 года и июле, поэтому Citi дождётся публикации лицензии, прежде чем подтвердить нынешний перезапуск.
Каков потенциальный прирост предложения и когда он может поступить на рынок?
- По оценке Citi, при полной мощности рудник Цзяньсяво будет обеспечивать около 100 тыс. тонн карбоната лития в эквиваленте ежегодно, что составляет примерно 6% прогнозируемого банком мирового предложения лития в 2027 году. Возобновление работы снизит часть рисков поставок, ранее поддерживавших цены на литий на 2027 год.
- После возобновления добычи ещё предстоит выяснить, как будет перерабатываться руда. Citi пока не располагает информацией о возобновлении обогащения на руднике, переработки сторонними предприятиями или продаж и отгрузок; если руду передадут на переработку сторонним заводам в Ичуне, банк ожидает более медленного наращивания производства и более высоких удельных затрат на руду с содержанием оксида лития около 0,25%.
- Цзяньсяво также служит примером для отслеживания продления лицензий других лепидолитовых рудников в Ичуне: если препятствия с разрешениями будут устранены, другие поставки, ранее ограниченные регуляторными рисками, также могут измениться.
Какова ситуация с ценами на литий и спросом?
- 29 октября контракт на карбонат лития с поставкой в январе 2027 года на Гуанчжоуской фьючерсной бирже закрылся на уровне 88360 юаней за тонну, снизившись за день на 8,4% до минимума с ноября 2025 года и примерно на 60% ниже пика мая 2026 года; цена сподумена SC6 за тот месяц снизилась на 26%.
- По словам Citi, китайские инвесторы, с которыми банк общался на прошлой неделе, уже были относительно пессимистичны в отношении рынка лития в 2027 году, особенно по сравнению с зарубежными инвесторами; если рудник возобновит работу в ноябре, рыночные настроения ухудшатся ещё сильнее. Банк ожидает негативной реакции акций компаний, связанных с литием.
- Спрос также слаб: производственные планы пяти крупнейших производителей аккумуляторных ячеек на ноябрь сократились на 2% по сравнению с предыдущим месяцем. По мнению Citi, если производство продолжит снижаться в декабре, запасы на Гуанчжоуской фьючерсной бирже могут перестать сокращаться, а цены на литий лишатся важной поддержки.