Почему прибыльность в третьем квартале улучшилась быстрее?

  • Выручка Enjie в третьем квартале составила 5,555 млрд юаней, увеличившись на 46,95% в годовом выражении; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 974 млн юаней, увеличившись на 142,52% в годовом выражении и примерно на 73% по сравнению с 560 млн юаней во втором квартале.
  • Выручка за первые три квартала составила 14,226 млрд юаней, увеличившись на 49,07% в годовом выражении; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 1,794 млрд юаней против убытка годом ранее. Улучшение результатов главным образом связано с ростом объёмов продаж, стабилизацией цен, а также увеличением выручки и валовой рентабельности.
  • Sinolink Securities считает, что производство сепараторов для литиевых аккумуляторов характеризуется длительными циклами, высокой капиталоёмкостью и высокими барьерами входа и может выиграть от повышения цен при подъёме отрасли. Компания прогнозирует чистую прибыль Enjie, приходящуюся на акционеров, в 2026–2028 годах на уровне примерно 2,5 млрд юаней, 4,8 млрд юаней и 6 млрд юаней соответственно.

На какой стадии находятся зарубежные мощности по выпуску сепараторов?

  • По данным EVTank, Enjie несколько лет подряд занимает первое место в мире по доле рынка сепараторов для литиевых аккумуляторов; её клиенты работают в сегментах тяговых, потребительских и накопительных аккумуляторов.
  • Плановая мощность первой очереди в Венгрии по выпуску базовой плёнки составляет около 400 млн квадратных метров; линии перешли к массовому производству, и отгрузки начались. Компания также заключила с ACC и ведущими международными производителями аккумуляторов долгосрочные соглашения о поставках и резервировании мощностей, охватывающие заказы на 2025–2033 годы.
  • Расширение продолжается: плановая мощность второй очереди в Венгрии составляет 800 млн квадратных метров, а предприятия по выпуску сепараторов с покрытием в США — 700 млн квадратных метров; оба объекта строятся.

На какой стадии находится направление твердотельных электролитов?

  • Компания развивает производство сульфида лития, сульфидных твердотельных электролитов и мембран твердотельного электролита: опытно-промышленная линия сульфида лития введена в эксплуатацию, линия твердотельного электролита масштаба 10 тонн полностью соединена в единый производственный процесс, а мембрана электролита остаётся на стадии лабораторных исследований и разработок.
  • Общий объём инвестиций в проект сульфидного твердотельного электролита, соглашение о котором компания подписала с зоной высоких технологий Юйси в провинции Юньнань, составляет 300 млн юаней. После полного завершения строительства и ввода в эксплуатацию ожидаемая годовая мощность по выпуску материала составит 1000 тонн. Эта плановая мощность находится на иной стадии, чем линия масштаба 10 тонн, которая сейчас полностью соединена в единый процесс.