HSBC: опасения по поводу инфляции давят на золото, уровень 4000 долларов проходит проверку ценами на нефть

Почему данные по инфляции оказывают давление на золото?

Индекс цен расходов на личное потребление в США вырос на 0,5% в месячном выражении в сентябре, превысив рост на 0,3% в августе, что вновь вызвало опасения по поводу инфляции; в ходе торгов в США золото подешевело.
Покупки со стороны официального сектора в ходе азиатской торговой сессии ранее подтолкнули цены на золото вверх, однако металл не смог превысить 4060 долларов за унцию, а затем опустился к уровню поддержки около 4020 долларов. Ослабление доллара, небольшое снижение доходности и падение цен на нефть также не поддержали золото; HSBC считает, что это может указывать на внутреннюю слабость цены золота.

В отчете говорилось, что на тот момент трейдеры оценивали вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре в 80%. HSBC считает, что повышение ставки уже могло быть в значительной степени заложено в цену золота, что ограничивает потенциал дальнейшего снижения.
HSBC ожидает, что золото, скорее всего, будет торговаться в относительно узком диапазоне. Спрос в Китае невысок, но остается стабильным и может обеспечить некоторую поддержку.
Цены на нефть — ключевая переменная: на момент публикации отчета нефть Brent и WTI стоила более 100 долларов за баррель; HSBC считает, что при новом резком скачке цен на нефть золото может опуститься ниже 4000 долларов за унцию. Дальнейшее увеличение крутизны кривой доходности также может изменить оценку движения в диапазоне.

Слабость технологических акций и снижение цен на медь оказали давление на серебро: его цена опустилась ниже минимума предыдущего дня и приблизилась к 53 долларам за унцию. HSBC считает, что более высокие цены на медь, а также хороший спрос на ETF на серебро и со стороны Индии могут помочь стабилизировать цену серебра.
Металлы платиновой группы продолжили дешеветь, инвесторы перешли к продажам, а палладий приблизился к уровню поддержки 1000 долларов за унцию. Согласно моделям спроса и предложения HSBC, платина и палладий находятся в состоянии дефицита предложения, однако без одновременной поддержки со стороны автомобильного и инвестиционного спроса краткосрочное восстановление остается затруднительным.