Как изменилась активность на платформе?

  • За неделю наблюдения, завершившуюся 2 ноября, пиковое число одновременных пользователей Roblox снизилось до 25 млн, или на 7% по сравнению с 26,9 млн неделей ранее. Однако средняя активность в будние дни выросла на 6% относительно предыдущей недели, после того как неделей ранее осталась без изменений.
  • За более продолжительный период среднее пиковое число одновременных пользователей платформы в октябре снизилось на 12% в годовом выражении, тогда как в сентябре падение составляло 17%. Это указывает на улучшение годовой динамики, хотя показатель всё ещё ниже уровня за аналогичный период прошлого года.
  • Анализ JPMorgan показал, что активность в контенте длинного хвоста за пределами ведущих игр также снизилась примерно на 7% за неделю; спад затронул не только самые популярные игры.

Какие популярные игры теряют интерес аудитории?

  • Пиковое число одновременных пользователей Steal An Egg снижалось шестую неделю подряд, сократившись с 9,7 млн неделей ранее до 8,4 млн. Интерес продолжил ослабевать, несмотря на крупное обновление к Хэллоуину и добавление живых выступлений.
  • Другие популярные проекты также заметно снизились: пик Ride a Pet сократился примерно с 400 тыс. до 300 тыс., а Break and Steal an Egg — с 1,3 млн примерно до 400 тыс..

Как банк оценивает рост и расходы на фоне ослабления активности?

  • JPMorgan считает, что прогноз бронирований компании на четвёртый квартал может быть консервативным: он предполагает отсутствие новых игр-хитов и улучшения монетизации, а также учитывает умеренное негативное влияние выхода Grand Theft Auto VI.
  • Что касается расходов, банк ожидает, что инвестиции компании в инициативы роста приведут к увеличению расходов на инфраструктуру для обучения ИИ в 2027 году по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что маркетинговые расходы на платное привлечение пользователей останутся высокими, хотя в четвёртом квартале темп расходов может снизиться относительно предыдущего квартала; улучшение динамики бронирований со временем может распределить постоянные расходы на более широкую базу.
  • JPMorgan сохранил нейтральный рейтинг и целевую цену 46 долларов на декабрь 2027 года. Банк видит долгосрочные возможности роста платформы, однако инициативы в области безопасности, замедление роста числа ежедневных активных пользователей и активности, изменения алгоритмов поиска контента и сжатие маржи по-прежнему ограничивают рейтинг.