Почему рынок переходит к защитной стратегии?

  • 29 октября индексы снижались с колебаниями на протяжении всей сессии; даже выход средств поддержки рынка во второй половине дня не остановил падение. Среди лидеров роста преобладали акции с высокой дивидендной доходностью, что указывает на предпочтение инвесторами защитных активов.
  • Технологические секторы упали в целом из-за слабых совокупных результатов за третий квартал. Согласно отчёту, за исключением PCB, тенденция изменения темпов роста в связанных направлениях в основном была нисходящей, а инвесторы, ранее рассчитывавшие на результаты третьего квартала, решили сократить позиции.
  • В отчёте отмечается, что инерционное снижение на следующий день может вызвать отскок после достижения настроениями крайнего пессимизма. Средства направлялись на покупку акций два дня подряд, поэтому утренняя сессия следующего дня рассматривается как момент для спекулятивной сделки.

Вернётся ли капитал после расхождения динамики в робототехнике?

  • Робототехника и коммерческая космонавтика в тот день выглядели сравнительно сильными, но и внутри сектора робототехники динамика различалась. По мнению авторов отчёта, слабость робототехники в значительной степени была обусловлена падением полупроводников, чипов и оборудования для вычислительных мощностей; они ожидают, что после существенного расхождения динамики капитал может вернуться на следующий день.
  • Коммерческая космонавтика отвлекла часть капитала из робототехники. Однако Jiangshun Technology, акция этого сектора на высоком уровне, во второй половине дня не удержалась на дневном пределе роста, что поколебало оценку отчёта относительно устойчивости динамики сектора.
  • Ещё одно давление на настроения связано с тем, что акции на высоких уровнях преждевременно прерывают серии закрытий на дневном пределе роста и переходят к торговле вокруг порогов аномального движения. Это может привести к накоплению большего числа акций, колеблющихся на высоких уровнях. Авторы отчёта опасаются запоздалого снижения после расширения круга концентрированных позиций и отмечают, что такой сценарий не обязателен, но к нему стоит быть готовыми.

Как заказы на спутниковые терминалы связаны с расширением мощностей?

  • Shengyang Technology, которой в отчёте уделяется особое внимание, вышла на рынок наземных спутниковых приёмных терминалов через дочернюю компанию FTA, используя технологию DVB-NIP. В первом полугодии 2026 года выручка компании от спутниковых терминалов связи составила 112 млн юаней, удвоившись по сравнению с предыдущим годом и обеспечив около 18% выручки компании.
  • FTA получила от CANAL+GROUP заказы на общую сумму почти 13 млн долларов США и наладила сотрудничество со спутниковыми операторами, включая SES и Eutelsat. Её чистая прибыль за первое полугодие составила 12,009 млн юаней.
  • Компания представила план закрытого размещения на сумму 1,076 млрд юаней, из которых 137 млн юаней предполагается направить на линию интеллектуального производства терминалов связи для спутникового интернета. Логика отчёта заключается в том, чтобы использовать имеющиеся заказы для создания мощностей, а затем задействовать дополнительные мощности для выполнения заказов.