Почему число магазинов продолжает сокращаться при высоком спросе в США?

  • По данным Bernstein, после пандемии спрос на предметы роскоши в США продолжал расти темпами от середины однозначного до нижней части двузначного диапазона. На страны Северной и Южной Америки приходилось около 30% мирового потребления предметов роскоши в 2025 году, но у большинства европейских люксовых компаний регион обеспечивал лишь около 20% отраженной в отчетности выручки, что указывает на различия в возможностях расширения между брендами и регионами.
  • Однако расширение не означает увеличения числа магазинов в каждом канале. С 2024 по 2026 год общее число точек продаж в США у 12 брендов с сопоставимыми данными снизилось с 657 до 641, на 2%; число точек в универмагах снизилось с 151 до 129, на 15%.
  • Ослабление универмагов и торговых центров и снижение посещаемости привели к банкротствам и консолидации, а также к уходу люксовых брендов из некоторых периферийных районов. Bernstein ожидает продолжения консолидации оптового канала.

Куда бренды переносят точки продаж?

  • У той же группы сопоставимых брендов число уличных бутиков выросло с 96 в 2024 году до 102 в 2026 году, на 6%; число точек продаж в аутлетах снизилось с 45 до 40, на 11%. Бренды открывают больше флагманских магазинов в ключевых районах и прибрежных центрах, одновременно сокращая дисконтные каналы.
  • Число бутиков в торговых центрах немного снизилось с 326 до 324: новые открытия примерно компенсировались закрытиями в более слабых торговых центрах. Тем не менее в 2026 году среди 1008 точек продаж в США всех 18 исследованных брендов на бутики в торговых центрах по-прежнему приходилось 46%, а на точки в универмагах — 25%.
  • Крупные региональные торговые центры продолжают привлекать люксовые бренды благодаря расположению и потоку посетителей, тогда как более мелкие центры уделяют больше внимания тщательно подобранному набору люксовых брендов.

Какие бренды сокращают присутствие, а какие выходят в новые регионы?

  • Число точек продаж Louis Vuitton в США снизилось с 109 в 2024 году до 96 в 2026 году, на 12%; у Gucci — с 107 до 100, на 7%. Изменения Louis Vuitton включали закрытие некоторых бутиков в торговых центрах Западного побережья.
  • За тот же период число точек продаж Hermès выросло с 41 до 45, а Cartier — с 28 до 33, соответственно на 10% и 18%; обе марки вышли в новые регионы. Hermès открыла точки в более обеспеченных и менее охваченных брендами районах, таких как Нэшвилл и Принстон, что показывает наличие возможностей и за пределами традиционных прибрежных центров.
  • Bernstein считает, что Cartier и Hermès выходят в новые регионы с более низкой базой магазинов, а Moncler продолжает инвестировать в магазины США и знакомство потребителей с брендом. Это расширение может поддержать их недавние темпы роста до 2027 года.

Где есть пространство для дальнейшего расширения и оптимизации?

  • Bernstein отбирает потенциальные рынки по численности населения, богатству на душу населения и туристическому потоку. Компания считает, что люксовые магазины концентрируются в Техасе, а города Среднего Запада, такие как Миннеаполис и Сент-Луис, также могут предложить возможности роста. Поток посетителей туристических направлений может поддерживать выбор мест для магазинов независимо от благосостояния местных жителей.
  • В то же время примерно у 15%–20% точек продаж за пределами Нью-Йорка в радиусе 500 метров есть другая точка того же бренда, обычно это точка в универмаге рядом с бутиком. Bernstein считает, что бренды могут и дальше сокращать дублирующие оптовые каналы, сосредоточив продажи в существующих бутиках.
  • Часть недавнего импульса роста в США связана с богатством, созданным технологическим бумом ИИ. Bernstein считает, что перспективы этого импульса стали более уязвимыми и все сильнее зависят от итогов после промежуточных выборов в США в 2026 году; способность новых регионов поддерживать рост также различается в зависимости от бренда.