Первоисточник：BernsteinПервая публикация на UnHideA：Дата первоисточника：
Главный вывод
По мнению Bernstein, перебои с поставками, вызванные атаками на российские НПЗ, могут поддержать разницу между ценами нефтепродуктов и сырой нефти, благодаря чему нефтеперерабатывающие и интегрированные нефтяные компании продолжат получать выгоду как минимум до 2027 года при условии, что Россия и Украина не заключат мирное соглашение или соглашение о прекращении огня.
Каков масштаб затронутых мощностей российских НПЗ?
Сопоставив спутниковые снимки с сообщениями СМИ, Bernstein оценивает мощность российских НПЗ, на которых недавно произошли пожары, примерно в 1,5 млн баррелей в сутки, или около 2% мировой мощности нефтепереработки; совокупная мощность НПЗ, подвергшихся атакам с августа 2026 года, составляет около 5 млн баррелей в сутки, или примерно 5% общемировой.
Эти два показателя относятся соответственно к недавним пожарам и совокупному охвату атак с августа и измеряют мощность соответствующих НПЗ. В тексте отчёта недавний показатель примерно в 1,5 млн баррелей в сутки описывается как выведенная из строя мощность, тогда как в заголовке графика этот показатель составляет около 2 млн баррелей в сутки.
Что могут показать спутниковые данные о пожарах?
Компания накладывает результаты обнаружения пожаров в реальном времени на спутниковые снимки и сопоставляет их с сообщениями СМИ, уделяя особое внимание русскоязычным и украиноязычным источникам; период наблюдения за пожарами охватывал семь дней по 2 ноября включительно.
Пожары обнаруживаются в реальном времени, однако лежащие в основе изображения могут быть неактуальными и не обязательно показывают фактические повреждения. Убедительность свидетельств пожара различается по НПЗ: для Kstovo и Taneco мощностью соответственно 340 тыс. и 200 тыс. баррелей в сутки имеются убедительные свидетельства пожара; для Omsk мощностью 430 тыс. баррелей в сутки и Kirishi мощностью 420 тыс. баррелей в сутки убедительных свидетельств пожара нет.
Почему маржа переработки может оставаться высокой?
По мнению Bernstein, даже если пока не учитывать перебои в Ормузском проливе, нарушения глобальных поставок в нефтепереработке могут оставаться на высоком уровне, пока Россия и Украина не заключат какое-либо мирное соглашение или соглашение о прекращении огня, поддерживая разницу между ценами нефтепродуктов и сырой нефти, то есть маржу переработки.
По оценке компании, сохранение маржи принесёт выгоду нефтеперерабатывающим и интегрированным нефтяным компаниям как минимум до 2027 года. Рейтинг ExxonMobil — выше рынка, Chevron — на уровне рынка.
