Что нового в мерах стимулирования потребления?

  • 3 ноября Гуандун опубликовал план расширения потребления, сосредоточив поддержку на обмене старых товаров на новые, в том числе автомобилей, бытовой техники, цифровых устройств и оборудования для умного дома. Государственный комитет по развитию и реформам и ещё четыре ведомства недавно также предложили 20 мер, охватывающих строительство объектов для торговли, потребительских услуг и товарооборота.
  • Ссылаясь на исследования организаций, отчёт отмечает, что оценка сектора продуктов питания и напитков находится примерно на историческом процентиле 15%, а доля институциональных инвесторов составляет 1,49%; их доля в секторе байцзю упала ниже 1% до исторического минимума. Низкие оценки и доли институциональных инвесторов стали ещё одним основанием для внимания отчёта к потребительскому сектору.
  • Потребительские ваучеры входят в число дальнейших мер стимулирования, которых ожидают некоторые экономисты; конкретные детали такой политики следует рассматривать отдельно от уже опубликованного плана Гуандуна.

Экспорт строительной техники растёт: насколько широко улучшение прибыли?

  • За первые три квартала 2026 года совокупные продажи экскаваторов составили 214,3 тыс. единиц, увеличившись на 23,12% год к году; из них на экспорт пришлось 109,7 тыс. единиц, рост на 30,40%, что быстрее роста внутренних продаж на 16,30%.
  • Выручка сектора в третьем квартале выросла на 13% год к году, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнских компаний, — на 5,6%, завершив двухквартальный период её годового снижения. Однако чистая рентабельность квартала составила 7,4%, снизившись на 1 процентного пункта к предыдущему кварталу и на 0.6 процентного пункта год к году; валовая рентабельность выросла на 0.6 процентного пункта к предыдущему кварталу до 26%.
  • Отчёт приводит мнение организации о том, что ослабление юаня выгодно экспортной цепочке: при неизменной цене в долларах США валовая рентабельность зарубежных продаж и ценовая конкурентоспособность продукции могут улучшиться.

Что меняют зарубежные заказы в коммерческой космонавтике?

  • 3 ноября ADA Space и оманская Oman Lens подписали соглашение о космическом ИИ, предусматривающее создание группировки с первой партией из 20 спутников, местного центра окончательной сборки и испытаний, обучение специалистов и лабораторию космического ИИ. Отчёт называет его первым китайским коммерческим космическим проектом по экспорту целой группировки.
  • По мнению авторов отчёта, расширение поставки с одного спутника до группировки, наземных объектов и обучения может стать образцом для других зарубежных заказов. ADA Space пока не котируется на бирже, поэтому отчёт рассматривает связанные публичные компании в отраслевой цепочке.
  • Проект по-прежнему находится на стадии соглашения. Отчёт считает исполнение заказов и ход запусков ключевыми узкими местами и предлагает отслеживать реализацию по цепочке «заказы→обязательства по договорам→признание выручки».

Чем примечателен актив, который намерена приобрести Yuancheng Cable?

  • Yuancheng Cable намерена совместно с Lianxing Investment участвовать в публичных торгах за долю в Zhongfu Carbon Core. Компания планирует вложить не более 500 млн юаней и претендовать на долю не менее 40%; после завершения сделки приобретаемая компания войдёт в консолидированную отчётность.
  • Пултрузионные углеродные композиты Zhongfu Carbon Core уже поставляются для ветроэнергетики. По мнению авторов отчёта, приобретение может помочь Yuancheng Cable выйти из бизнеса проводов и кабелей в сегмент ключевых материалов для ветроэнергетики.
  • В 2025 году выручка приобретаемой компании составила около 1,45 млрд юаней, а чистая прибыль — около 100 млн юаней; в первом полугодии 2026 года выручка составила около 880 млн юаней, чистая прибыль — около 50 млн юаней, тогда как убыток Yuancheng Cable за тот же период составил около 70 млн юаней. Сделка пока находится на стадии намерения участвовать в торгах, обязательств по финансовым результатам пока нет.