Почему прибыль MOONS’ растёт быстрее выручки?

  • По данным Guosheng Securities, чистая прибыль MOONS’ в третьем квартале 2026 года выросла на 175,30% в годовом выражении, значительно опередив рост выручки, главным образом благодаря повышению валовой маржи и общему снижению отношения операционных расходов к выручке; прибыль в каждом квартале года увеличивалась по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Компания создала платформу продуктов, охватывающую электродвигатели, приводы, трансмиссию и системы обратной связи, и способна поставлять продукцию крупными партиями для различных применений — от ловких роботизированных кистей и суставов верхних конечностей до модулей колёсного шасси. Guosheng Securities считает, что совместная разработка зарубежных дочерних компаний с клиентами может позволить компании воспользоваться развитием робототехники и ростом производства корпусов роботов.

Заказы и валовая маржа Shandong Road & Bridge улучшились. Что происходит с денежным потоком?

  • По данным Huatai Securities, стоимость новых заказов, подписанных компанией в первом и втором кварталах 2026 года, составила соответственно 24,3 млрд юаней и 30,4 млрд юаней, увеличившись на 8,5% и 34,5% в годовом выражении. На конец второго квартала сумма заказов по подписанным, но не завершённым контрактам и выигранных, но ещё не подписанных заказов составляла 155,494 млрд юаней, что в 2.3 раза превышало выручку за весь 2025 год и обеспечивало поддержку признанию выручки.
  • Совокупная валовая маржа за первые три квартала 2026 года составила 14,28%, увеличившись на 1.99 процентного пункта в годовом выражении; в третьем квартале она составила 15,42%, увеличившись на 1.28 процентного пункта в годовом выражении и на 0.95 процентного пункта по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Однако чистый денежный поток от операционной деятельности за первые три квартала составил минус 3,819 млрд юаней, а чистый отток заметно увеличился в годовом выражении, главным образом из-за несовпадения сроков поступления платежей за продажи и оплаты закупок, а также заметного ускорения платежей в третьем квартале.

Какие направления Inovance Technology быстро растут, а какие остаются под давлением?

  • По данным China Merchants Securities, выручка компании от общей автоматизации за первые три квартала 2026 года составила около 15,9 млрд юаней, увеличившись на 33% в годовом выражении и значительно превысив темпы роста отраслевого рынка OEM; росту способствовали инвестиции в отрасли, связанные с ИИ, экспорт в downstream-отраслях и увеличение доли основного оборудования отечественного производства.
  • Компания объединяет технологический опыт, знания о принципах работы оборудования и данные его эксплуатации на объектах, чтобы выпускать сварочные аппараты с ИИ и интеллектуальных агентов контроля качества, а также добавляет функции ИИ в существующие продукты, такие как сервоприводы и ПЛК. Выручка от новых отраслей за первые три квартала составила 2,1 млрд юаней, увеличившись на 88% в годовом выражении и составив 5,5% общей выручки.
  • Выручка от систем силового привода для автомобилей на новых источниках энергии за первые три квартала составила 15,5 млрд юаней, увеличившись на 8% в годовом выражении; усиление внутренней конкуренции и рост стоимости сырья сохраняют давление на рентабельность сегмента. Компания также увеличила запасы и досрочно оплатила товары, чтобы обеспечить поставки ключевых материалов; чистый операционный денежный поток за первые три квартала составил 895 млн юаней.