Отрасль продолжает расти. Почему возможности распределятся неравномерно?

  • Morgan Stanley и Oliver Wyman прогнозируют, что к 2030 году активы под управлением будут расти примерно на 9% в год, а финансовое богатство домохозяйств — примерно на 7% в год. Однако рост активов за счет подъема рынков скроет различия в операционных результатах организаций.
  • Рост сосредоточивается в меньшем числе продуктов и каналов: ожидается, что пассивные инвестиции, решения и некоторые сегменты частных рынков продолжат увеличивать свою долю, а влияние каналов управления капиталом и пенсионных накоплений на распределение активов возрастет.
  • Рост доходов на частных рынках особенно концентрирован, при этом значение направлений с более высокими комиссиями для доходов отрасли увеличивается. Темпы роста активных ETF почти в 5 раз превышают темпы роста активно управляемых паевых фондов.

Какова реальная отправная точка для расширения частных рынков?

  • Согласно прогнозу доклада, к 2030 году активы под управлением на частных рынках достигнут 37 трлн долларов, а частный акционерный капитал останется крупнейшим классом активов. Показатель включает фонды под внешним управлением, индивидуальные инвестиционные мандаты, а также некоторые прямые и совместные инвестиции.
  • Отправная точка для привлечения новых средств слаба: чистый приток нового капитала от инвесторов частных рынков резко сократился в 2024–2025 годах. Доклад прогнозирует его восстановление до среднего уровня около 500 млрд долларов в год в 2026–2030 годах.

Как ИИ меняет соотношение доходов и расходов?

  • По мнению авторов доклада, ведущие организации могут использовать ИИ для расширения возможностей обслуживания клиентов и исследований, а также для ускорения разработки продуктов, обеспечивая рост доходов быстрее расходов. Соотношение расходов и доходов ведущих управляющих активами может улучшиться на величину до 15 процентных пунктов, а возможности консультантов по управлению капиталом по обслуживанию клиентов могут увеличиться на 30%–40%.
  • К 2032 году организации по управлению капиталом, использующие ИИ, могут сократить базу расходов на величину до 25%, однако часть сэкономленных средств может быть вновь вложена в технологии, услуги и рост. Существующие различия в результатах служат ориентиром для оценки способности организаций увеличивать доходы быстрее расходов: этого добились все лидеры по результативности и менее половины остальных организаций.
  • Morgan Stanley ожидает, что в ближайшие три года совокупные среднегодовые темпы роста доходов и активов клиентов охватываемых им глобальных организаций по управлению капиталом составят соответственно около 10% и 8%. Для сравнения, фактические темпы роста этих показателей в 2022–2025 годах составили соответственно около 10% и 15%.

Как прогнозы масштабов токенизации превращаются в деловые возможности?

  • Доклад прогнозирует, что объем токенизированных реальных активов вырастет с нынешних примерно 40 млрд долларов до примерно 2,3 трлн долларов к 2030 году, из которых около 1,3 трлн долларов составят активы, в управлении которыми могут участвовать управляющие компании. Ожидается, что токенизированные активы под управлением будут сосредоточены в фондах денежного рынка.
  • Ожидается, что управление денежными средствами, залоговое обеспечение и цифровая дистрибуция станут одними из первых сфер применения. Для привлечения средств организациям нужны продукты, партнеры и цифровые каналы дистрибуции; при этом им необходимо избегать чрезмерных инвестиций до формирования коммерческого спроса.
  • Скорость созревания ключевых условий, способствующих развитию, повлияет на масштаб: приведенный в докладе диапазон сценариев на 2030 год составляет примерно от 1,1 трлн до 5,5 трлн долларов.