Как быстро растет портфель проектов и успевает ли строительство?

  • В октябре 2026 года портфель проектов дата-центров Северной Америки достиг 488.2 ГВт, увеличившись за месяц на 32 ГВт, или 7%; однако месячный прирост был ниже 52.2 ГВт в сентябре. Девелоперы недвижимости обеспечили 14.9 ГВт прироста за месяц, а гиперскейлеры облачных услуг — 2.9 ГВт.
  • Строящиеся мощности выросли за месяц на 7.3 ГВт до 87.2 ГВт, или на 9%. При темпах строительства за последние 12 месяцев реализация существующего портфеля займет 12.5 лет, меньше, чем 13.3 лет месяцем ранее; это статический показатель, рассчитанный по текущим темпам.
  • Расширение портфеля сопровождалось трудностями для проектов: отложенные мощности в октябре увеличились на 9.4 ГВт, превысив 2.2 ГВт в сентябре, и достигли в общей сложности 61.1 ГВт, или около 13% портфеля проектов. К отложенным относятся перенесенные, отмененные, не одобренные или отозванные проекты.

Как ограничения на уровне штатов повлияют на реализацию проектов?

  • На основании результатов выборов Bernstein оценивает объем проектов в штатах, где вновь избранные губернаторы выступают против дата-центров или поддерживают их ограничение, в 265 ГВт, или 57% портфеля проектов США, — столько же, сколько оценивалось до выборов. Эта статистика охватывает проекты США и отличается по охвату от общего портфеля Северной Америки объемом 488 ГВт.
  • В октябре уже 29 штатов ввели ограничения или продвигали законопроекты об ограничении строительства новых дата-центров, тогда как месяцем ранее их было 27. Общештатный мораторий в Техасе оставался в силе, а объем новых строящихся мощностей в штате за месяц снизился до 0.6 ГВт по сравнению с 3.4 ГВт в сентябре и 1.9 ГВт в августе.
  • Bernstein считает, что проекты дата-центров приносят значительную экономическую выгоду, а новая политика скорее изменит распределение расходов на строительство, чем просто замедлит рост.

Почему растет число проектов с собственным электроснабжением и с какими ограничениями они сталкиваются?

  • В октябре портфель проектов электроснабжения за счетчиком (BTM) увеличился примерно на 17 ГВт, что составило 54% общего прироста за месяц, выше среднего показателя 43% с начала года. По данным Crusoe, средний проект дата-центра BTM можно подключить к электроснабжению примерно за 18 месяцев, тогда как традиционный путь занимает несколько лет.
  • На проекты BTM приходится лишь 4% действующих мощностей, а также 17% строящихся мощностей и 43% портфеля проектов соответственно. Строящиеся мощности BTM в октябре составляли 15.1 ГВт, практически не изменившись за месяц.
  • Расширение решений для электроснабжения также сопровождалось трудностями для проектов: доля BTM в отложенных мощностях выросла с 16% в мае до 28% в октябре; в их числе был отклоненный проект BTM во Флориде мощностью 4 ГВт.

Как портфель проектов отражается на спросе на оборудование и строительные услуги?

  • Bernstein считает, что строительство проектов обеспечит многолетний рост рынков оборудования для электрификации и строительных услуг; такой вывод основан на спросе на оборудование и рабочую силу, портфелях заказов и сохраняющихся ограничениях предложения.
  • Компания оценивает потенциальный объем рынка, умножая существующий портфель проектов на раскрытую каждой компанией возможность в расчете на мегаватт и предполагая, что 70% портфеля составляют проекты ИИ. Например, для Vertiv оценка составляет около 1,76 трлн долларов США, а для строительных трудовых услуг Quanta Services — около 7,32 трлн долларов США; эти оценки охватывают разные этапы деятельности.
  • Эти оценки зависят от продвижения проектов и возможностей в расчете на единицу мощности и не равнозначны уже полученным поставщиками заказам.