На каком этапе находится бизнес источников питания для ИИ?

  • Выручка Megmeet в третьем квартале составила 2,975 млрд юаней, увеличившись на 40,48% год к году; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 210 млн юаней, увеличившись на 438,04%. За первые три квартала выручка составила 9,036 млрд юаней, а указанная чистая прибыль — 462 млн юаней, увеличившись соответственно на 33,05% и 117,32% год к году.
  • По мнению Guosen Securities, компания участвует в проектировании систем питания для архитектур дата-центров Nvidia Blackwell, VeraRubin и следующего поколения, а также разрабатывает индивидуальные источники питания для международных облачных провайдеров за пределами экосистемы Nvidia. Компания уже осуществила крупносерийные поставки для проектных потребностей некоторых крупных клиентов в Северной Америке.
  • Компания направляет больше ресурсов на исследования и разработки продукции, связанной с VeraRubin, и ожидает постепенного наращивания ее объемов во втором полугодии этого и в следующем году; продукция для высоковольтного питания постоянным током 800 В все еще находится на стадии исследований, разработки и прогнозирования, а продвижение зависит от развития рынка и отрасли. Первая очередь завода в Таиланде введена в эксплуатацию и начала поставки зарубежным клиентам, вторая и третья очереди продвигаются по плану.

Как повышение цен на оптоволокно отражается на прибыли ZTT?

  • Выручка ZTT в третьем квартале составила 17,501 млрд юаней, увеличившись на 21,75% год к году; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 1,614 млрд юаней, увеличившись на 109,38%. По словам компании, изменение общей прибыли было обусловлено главным образом ростом цен на оптоволокно и оптический кабель.
  • Huayuan Securities отмечает, что с начала 2025 года до первого полугодия 2026 года цена обычного оптоволокна G.652.D совокупно выросла более чем на 400%, а оптоволокно для вычислений ИИ подорожало еще сильнее; поставки компанией оптоволокна G.657A2 для вычислений ИИ в первом полугодии выросли более чем в 2 раза год к году. По мнению брокера, напряженный баланс спроса и предложения в отрасли может дополнительно повысить прибыльность компании.
  • В первом полугодии компания выиграла проект по поставке оптоволоконных патч-кордов MPO и аксессуаров для дата-центра интернет-компании стоимостью более 1,5 млрд юаней, а зарубежные продажи выросли более чем на 80% год к году. Что касается продукции, высокоскоростные оптические модули 800G уже поставляются крупными партиями, а кремниевые фотонные модули 1.6T были публично представлены.

Почему выросла прибыль производителей фольгированных медью ламинатов и печатных плат?

  • Выручка Hongchang Electronics в третьем квартале составила 1,495 млрд юаней, увеличившись на 82,77% год к году; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 216 млн юаней, увеличившись на 2544,78% год к году и примерно на 455% по сравнению с 39 млн юаней во втором квартале. Компания объяснила рост завершением строительства и запуском Zhuhai Hongren, а также увеличением объемов продаж и цен на продукцию; валовая маржа фольгированных медью ламинатов также улучшилась с ростом объемов и цен.
  • Выручка Mankun Technology в третьем квартале составила 724 млн юаней, увеличившись на 56,48% год к году; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 129 млн юаней, увеличившись на 231,24% год к году и примерно на 397% по сравнению с 26 млн юаней во втором квартале. Компания сообщила, что рост результатов был главным образом связан с увеличением числа полученных заказов и продаж продукции.
  • Mankun Technology уже получила заказы на массовое производство плат для оптических модулей, а печатные платы с числом слоев 16 для серверных источников питания также выпускаются серийно; продукция, связанная с источниками питания мощностью 8000 Вт, находится на стадии изготовления образцов и сертификации.

На какие звенья оптических соединений нацелено расширение Decolite?

  • Decolite планирует вложить около 1,2 млрд юаней в проект высокотехнологичной продукции для оптических соединений в вычислениях ИИ и дата-центрах, приобретя землю, построив производственные корпуса и установив производственное и испытательное оборудование. Продукция охватывает соединения внутри кластеров, межрегиональные соединения на большие расстояния и динамические полностью оптические сети.
  • Существующие продукты продвигаются разными темпами: платы соединения дата-центров 800G прошли проверку клиентами и начали поставляться небольшими партиями; оптические модули 1.6T находятся на стадии внедрения у клиентов, а кремниевые волноводные оптические коммутаторы 32×32 получили зарубежные заказы на образцы и прошли проверку клиентами. По мнению AVIC Securities, решение на основе тонкопленочного ниобата лития также входит в технологический задел компании для оптических модулей следующего поколения 3.2T.