Morgan Stanley: Geely Automobile делает ставку на рост продаж и валовой рентабельности в четвёртом квартале, снижение экспортного налогового возмещения испытывает зарубежную прибыль

За счёт чего улучшится прибыль в четвёртом квартале?

Руководство Geely ожидает, что продажи в четвёртом квартале 2026 года превысят 900 тыс. автомобилей, в том числе более 300 тыс. автомобилей в октябре, а в ноябре и декабре продажи продолжат расти по сравнению с предыдущим месяцем.
По мнению руководства, увеличение продаж, снижение цен на карбонат лития, стабильные цены на медь и алюминий и улучшение структуры продукции в совокупности повысят валовую рентабельность в четвёртом квартале по сравнению с предыдущим и поддержат прибыль на уровне 6 млрд юаней.
Morgan Stanley отмечает, что замедление внутреннего спроса на автомобили или усиление ценовой конкуренции, а также увеличение убытков бизнеса новой энергетики могут повлиять на улучшение прибыльности.

В условиях снижения возмещения НДС при экспорте Geely пока не планирует немедленно повышать цены на существующие модели Galaxy, а намерена скорректировать цены на новые модели, которые будут экспортироваться в следующем году, чтобы защитить рентабельность.
Компания также считает локализацию производства конкурентным преимуществом и ставит среднесрочную цель довести зарубежные производственные мощности до более чем 2,2 млн автомобилей. Morgan Stanley также предупреждает, что конкуренция за рубежом и протекционизм могут замедлить продажи.

Geely планирует к концу 2027 года увеличить число зарядных разъёмов с нынешних примерно 12 тыс. до более чем 100 тыс., чтобы повысить конкурентоспособность продукции и долю рынка. На начальном этапе приоритетом станет быстрое расширение за счёт собственных средств.
Более долгосрочная цель на 2030 год — 150 тыс. зарядных станций и 600 тыс. зарядных разъёмов, включая 100 тыс. интеллектуальных зарядных станций. Бизнес компании по управлению аккумуляторными активами вышел на прибыль в первом полугодии 2026 года.
Morgan Stanley присвоил Geely Automobile рейтинг «выше рынка» с целевой ценой 27 гонконгских долларов.